年入38億元！華強北隱形巨頭沖刺IPO

華強北又要跑出一個IPO。

據(jù)深交所最新消息，近日，深圳市綠聯(lián)科技股份有限公司（以下簡稱：綠聯(lián)科技）申請創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)變更為“提交注冊”，擬募資15.0371億元。

招股書顯示，綠聯(lián)科技主要從事3C消費電子產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)及銷售，致力于為用戶提供全方位數(shù)碼解決方案，產(chǎn)品主要涵蓋傳輸類、音視頻類、充電類、移動周邊類、存儲類五大系列。

莆田80后做數(shù)據(jù)線賣遍全世界

從一根最不起眼的數(shù)據(jù)線起家，綠聯(lián)科技的發(fā)展是一個草根逆襲的故事。

2007年，綠聯(lián)科技創(chuàng)始人張清森大學(xué)畢業(yè)進入一家港資企業(yè)從事外貿(mào)行業(yè)。彼時電子產(chǎn)品外貿(mào)業(yè)務(wù)發(fā)展得如火如荼，張清森經(jīng)過一段時間的積累，拿著手頭積攢的25萬元，開始了自己的創(chuàng)業(yè)之路。

很多科技公司這么評價華強北，“在硅谷需要聯(lián)系兩個月的400個元器件，在華強北一天你就能全部找到?！睆埱迳?，一開始選擇了賣數(shù)據(jù)線。創(chuàng)業(yè)早期，張清森團隊利用共享模具為國外配件廠商提供數(shù)據(jù)線代工貼牌服務(wù)，利潤微薄、受限性大。2011年7月，他下定決心進行轉(zhuǎn)型，建立了包括自己在內(nèi)的3人品牌小分隊，開創(chuàng)了綠聯(lián)數(shù)碼天貓店。
為了殺出消費電子代工紅海，張清森做了一系列舉措：

首先是打出差異化競爭。當時市面上的數(shù)據(jù)線普遍為統(tǒng)一的海外規(guī)格1.8米，不能滿足國內(nèi)消費者的多樣需求。張清森瞄準市場缺口，開發(fā)模具做自有產(chǎn)品，率先推出0.5米、1米、1.5米、2米、3米、5米等不同長度的數(shù)據(jù)線，在市場展露頭角。資料顯示，2013年，創(chuàng)立一年的綠聯(lián)科技的營業(yè)額就超過了6000萬元。

大廠背書是關(guān)鍵的一環(huán)。2014年，綠聯(lián)通過蘋果的MFi認證，意味著其生產(chǎn)的蘋果相關(guān)產(chǎn)品達到了官方認可的技術(shù)標準；2018年，綠聯(lián)又獲得華為的授權(quán)，為其生產(chǎn)周邊產(chǎn)品。相繼斬獲蘋果和華為的兩項強力認證，讓綠聯(lián)科技的市場知名度節(jié)節(jié)攀升。2020年，各大手機廠商以環(huán)保名義不再贈送充電器，反而給了綠聯(lián)科技更大的發(fā)展空間。

國內(nèi)電商這部分，張清森也很卷，親自上陣擔(dān)任電商客服，直言“用五星級酒店的實力去開沙縣小吃”，在業(yè)內(nèi)率先推出“不滿意可包郵退貨”的服務(wù)，線上店營業(yè)不到4個月，綠聯(lián)單日銷售額就達到了1萬元。

綠聯(lián)科技發(fā)展的神來之筆則在于跨境電商。2014年，張清森將目光投向海外，陸續(xù)進軍亞馬遜、速賣通等海外電商平臺，開始全球化擴張。入駐僅半年，綠聯(lián)的亞馬遜單日銷售額就超過了2萬美元。2015年，綠聯(lián)科技的營收突破2億元，2021年，綠聯(lián)科技的營收達到34.38億元，足足翻了17倍有余。

十年過去，綠聯(lián)科技在國內(nèi)外市場都形成了一定的品牌力。招股書顯示，近三年綠聯(lián)科技銷售金額分別為27.38億元、34.46億元及38.39億元，年均復(fù)合增速達18.42%，主要產(chǎn)品持續(xù)入選亞馬遜平臺最暢銷產(chǎn)品（Best Seller）、亞馬遜之選（Amazon’s Choice）。

不僅如此，綠聯(lián)科技高度依賴線上銷售：通過線上電商平臺實現(xiàn)的收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為82.35%、78.14%、75.98%和 74.04%，通過線上電商平臺實現(xiàn)的毛利占主營業(yè)務(wù)的毛利比例分別為為88.48%、84.31%、81.94%和 80.56%。公司主要線上銷售平臺包括亞馬遜、京東、天貓等。

過度的依賴往往是一把雙刃劍。綠聯(lián)科技在招股書中透露，主流平臺對平臺賣家的監(jiān)管較為嚴格，若未來公司不能充分理解并遵守平臺的各項政策，不排除出現(xiàn)平臺對公司采取相應(yīng)的處罰措施甚至平臺店鋪關(guān)閉的情形，則公司可能面臨營業(yè)收入和利潤規(guī)模大幅下滑的風(fēng)險。

目前，綠聯(lián)科技的業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)覆蓋中國、美國、英國、德國、日本等全球多個國家和地區(qū)，并將其產(chǎn)品擴展至了傳輸類、音視頻類、充電類、移動周邊類以及儲存類產(chǎn)品這五大系列。

年入38億元曾獲高瓴投資5個億

根據(jù)招股書，綠聯(lián)科技的業(yè)績相當亮眼。

2020至2022年，以及2023年前6個月，綠聯(lián)科技的營收分別為27.38億元、34.46億元、38.39億元和21.98億元，2020年至2022年年均復(fù)合增速達18.42%，業(yè)績呈現(xiàn)高速增長的趨勢。凈利潤則分別為3.06億元、3.05、3.30億元和1.86億元，2019至2021年的年均復(fù)合增速達到29.80%。

圖源：企業(yè)招股書

其中，作為業(yè)務(wù)占比最大的傳輸類產(chǎn)品，報告期內(nèi)營收分別為10.05億元、12.35億元、13.05億元和6.59億元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重達36.79%、35.93%、34.05%和31.09%。

但在研發(fā)投入和發(fā)明專利方面，綠聯(lián)科技與安克創(chuàng)新、公牛集團等同行企業(yè)相比，仍存在一定差距。

報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入分別為0.65億元、0.95億元、1.57億元和0.83億元，占營業(yè)收入的比重分別為3.17%、3.47%、4.54%和4.62%。取得的發(fā)明專利僅有19項，在行業(yè)內(nèi)不具優(yōu)勢。因此，綠聯(lián)科技一度被外界質(zhì)疑科技含量不足，企業(yè)護城河不夠深厚。

為此，綠聯(lián)科技不斷加碼技術(shù)創(chuàng)新，完善產(chǎn)品矩陣，正在進一步增加研發(fā)投入，目前技術(shù)研發(fā)人員占比19.39%，研發(fā)投入保持較高增速，最近三年年均復(fù)合增長率達38.83%，核心技術(shù)的營收占比均高于90%。

在CES 2024上，綠聯(lián)科技發(fā)布新款UGREEN NASync網(wǎng)絡(luò)附加存儲設(shè)備，并宣布與英特爾達成一項新合作；2023年5月，綠聯(lián)科技取得一項名為“一種電池模組及其能源供給設(shè)備”的專利，屬于能源供給設(shè)備技術(shù)領(lǐng)域，涉及一種電池模組及其能源供給設(shè)備，安全性能高，布線更加容易，簡化了電池模組的布線結(jié)構(gòu)，從而減小電池模組的體積。

融資方面，綠聯(lián)科技兩度引入外部資本，其中高瓴資本連投兩輪，共出手5.5億元。高瓴集團合伙人曹偉表示，“高瓴相信原發(fā)技術(shù)的加速迭代、消費升級的持續(xù)推動、精細化的品類運營，將為用戶創(chuàng)造巨大的長期價值。我們期待綠聯(lián)成為一個有溫度的全球性消費電子品牌?！?/p>

招股書最新數(shù)據(jù)顯示，截至IPO前，張清森作為綠聯(lián)控股股東及實際控制人，直接持有公司52.9493%股份；高瓴持股5.4814%，為公司第四大股東。

圖源：企業(yè)招股書

中國3C品牌正在海外大殺四方

綠聯(lián)科技的崛起，無疑是“中國創(chuàng)造”新出海時代的縮影。招股書援引數(shù)據(jù)顯示，全球消費電子行業(yè)市場規(guī)模穩(wěn)步增長，至2021年已達11,120億美元，預(yù)計2027年將增長至12,017億美元。在這一賽道，涌現(xiàn)出一批中國創(chuàng)業(yè)者，由出海到全球化，征戰(zhàn)全世界：

安克創(chuàng)新憑借充電器和移動電源一路挺進歐美市場，成為出口電商第一股，如今市值已超300億；品勝電子以數(shù)碼相機配件為起點，2022年數(shù)據(jù)線年銷達2473萬條；ESR億色專攻手機保護套等數(shù)碼配件，如今業(yè)務(wù)已覆蓋180個國家、20余個電商平臺；Baseus倍思立足充電頭，在全球收獲了3億+用戶的信賴，消費者遍布180多個國家和地區(qū)……

從東南亞到歐美，從非洲到俄羅斯，在波瀾壯闊的新出海時代下，中國硬件品牌正在海外大殺四方。讓“世界是一個巨大的中國城”變得更加具象化。