DDR4不“退燒”

由存儲原廠減產(chǎn)誘發(fā)的DDR4漲價潮仍在持續(xù)。根據(jù)閃存市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)，DDR4自5月初開始的漲價，已經(jīng)持續(xù)了近兩個月。熱門料號價格已經(jīng)翻倍。例如，DDR4 16Gb 3200MHz價格由5月6日當(dāng)周的2.4美元上漲至本周的6.4美元，漲幅超過160%。DDR4現(xiàn)貨價格甚至超過相同內(nèi)存條件下性能更優(yōu)的新一代DDR5產(chǎn)品，形成并不常見的 “價格倒掛”現(xiàn)象。

這場“有意為之”的漲價潮將持續(xù)多久？下游產(chǎn)品價格會因此受波及嗎？

圖源：閃存市場

“性價比之王”供不應(yīng)求

DDR，全稱Double Data Rate SDRAM（雙倍數(shù)據(jù)速率同步動態(tài)隨機(jī)存取內(nèi)存），是內(nèi)存的一種，被廣泛應(yīng)用在PC、服務(wù)器、手機(jī)（采用專為移動設(shè)備優(yōu)化的LPDDR）等產(chǎn)品當(dāng)中。

其中第四代內(nèi)存（DDR4）標(biāo)準(zhǔn)于2012年正式公布，產(chǎn)品于2014年底陸續(xù)上市；其最新產(chǎn)品已更新到第五代（DDR5），DDR5內(nèi)存標(biāo)準(zhǔn)于2020年7月發(fā)布。閃存產(chǎn)品存在代際更替現(xiàn)象，在新代產(chǎn)品推出后，由于性能更優(yōu)，會隨著價格下降逐漸推動前代產(chǎn)品陸續(xù)退市。市面上，同等內(nèi)存容量條件下的新代產(chǎn)品價格往往會高于前代產(chǎn)品。此次DDR4產(chǎn)品價格突然走高，甚至高于DDR5的“價格倒掛”現(xiàn)象并不常見。

DRAM市場出現(xiàn)高頻DDR5價格低于低頻DDR4的“價格倒掛”現(xiàn)象

此次DDR4異常漲價，主要源自供需錯配帶來的供不應(yīng)求：

一方面，存儲原廠一致性削弱舊制程DDR4產(chǎn)能；另一方面，下游廠商仍存在對DDR4的采購需求。

對于下游廠商而言，DDR4是一款“高性價比”產(chǎn)品。服務(wù)器DDR4，雖然性能和容量不及DDR5，但已經(jīng)能夠完全滿足部分通用型服務(wù)器需求，且價格遠(yuǎn)低于DDR5。

但存儲原廠并不滿足于現(xiàn)階段的產(chǎn)品利潤率。相較于DDR4，DDR5等其他產(chǎn)品的利潤率更高，三星、SK海力士、美光等存儲原廠均采取類似舉措，從今年開始逐步停止生產(chǎn)DDR4內(nèi)存顆粒，更專注于生產(chǎn)更高端、利潤更高的DDR5、LPDDR5和HBM內(nèi)存。

一定程度上，原廠停產(chǎn)的消息釋放，誘發(fā)了DDR4采購方的緊張情緒緊急備貨，從而拉高了需求量。

DDR4價格仍將小幅上漲

即便已經(jīng)持續(xù)漲價近2個月，DDR4供不應(yīng)求的狀況恐怕仍將持續(xù)。

一方面，需求側(cè)還沒有完全做好全面轉(zhuǎn)向DDR5的準(zhǔn)備。

集邦咨詢分析師許家源表示，PC、服務(wù)器、模塊廠商等仍需滿足先前已承接的訂單, 或匹配已采購的CPU平臺, 因此仍存在對DDR4的采購需求, 無法全數(shù)及時轉(zhuǎn)換至DDR5。

另一方面，供給方擴(kuò)產(chǎn)動力有限。

CFM閃存市場分析師楊伊婷在接受《中國電子報》記者采訪時表示，原廠陸續(xù)將1x/1ynm等舊制程DDR4產(chǎn)線切換至1a/1bnm等先進(jìn)制程的DDR5，原廠已切換的DRAM產(chǎn)線不可逆。

合約價市場方面，Intel Raptor Lake、Ice Lake等CPU僅支持DDR4，比較積極地接受原廠漲價。

國內(nèi)某內(nèi)存代理商表示，客戶對DDR5的需求整呈現(xiàn)明顯的增長趨勢，服務(wù)器端下游場景是拉動主力。由于DDR5利潤率更高，且市面存在明顯需求擴(kuò)張趨勢，存儲原廠可能不會停止DDR4縮產(chǎn)步伐。

美光DDR4產(chǎn)品示意圖

但DDR4產(chǎn)能在短期內(nèi)并不會完全停滯。

楊伊婷稱，原廠調(diào)整產(chǎn)線后，雖然DDR4產(chǎn)能大幅下降，但為保障主要客戶的特定需求，目前均有維持少量生產(chǎn)。考慮到現(xiàn)有利潤水平比較可觀，不排除原廠后續(xù)仍然維持現(xiàn)有的少量DDR4產(chǎn)能。

除三星、SK海力士、美光、長鑫存儲等預(yù)計收縮DDR4的原廠之外，南亞及華邦電子亦是DDR4原廠,?有可能擴(kuò)張DDR4供應(yīng)。

許家源稱，按照目前原廠與需求側(cè)的商談氛圍，預(yù)期當(dāng)前DDR4合約價漲勢將至少延續(xù)至3Q25。楊伊婷認(rèn)為，目前除了必須交付的急單必須采購DDR4以外，客戶的大單需求已經(jīng)呈現(xiàn)下降的趨勢，缺乏備貨需求的配合，DDR4整體上漲空間已經(jīng)不大。

對終端產(chǎn)品價格影響不

大關(guān)于DDR4漲價對下游產(chǎn)品價格的影響，楊伊婷表示，DDR4成本波動對成品端的影響不會太大，更多的是影響下游廠商的利潤。

但此次DDR4漲價，可能會加快下游廠商向DDR5的遷移節(jié)奏。據(jù)了解，2025年P(guān)C及服務(wù)器市場中，DDR4的滲透率約20%-30%，DDR5的滲透率約為70-80%，DDR5已成為行業(yè)主流。此次對DDR4的減產(chǎn)提價，也是原廠在AI需求帶動下，迎合AI對高性能高容量存儲的應(yīng)用趨勢作出的主動調(diào)整。記者從國內(nèi)某代理商處了解到，該公司現(xiàn)已停滯DDR4業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向DDR5。

在DDR4價格上漲、供應(yīng)壓縮，DDR5擴(kuò)產(chǎn)存在降價空間的情況下，DDR5滲透率提升速度將進(jìn)一步加快。

但不同類型終端產(chǎn)品向DDR5遷移的速度有所區(qū)別。相比之下，服務(wù)器終端產(chǎn)品相較于消費類終端多了兩到三個月的灰度測試，完整的驗證時間一般在6-12個月不等，因此遷移速度會更慢。