芯耀
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4月底，顯示企業(yè)2024年和2025年第一季度的財(cái)報(bào)相繼出爐，勾勒出顯示產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步回暖的趨勢(shì)圖。2024年，京東方、TCL華星、天馬等主要面板廠盈利能力穩(wěn)步修復(fù)，彩虹、凱盛、深紡織、杉金光電等上游材料企業(yè)扎實(shí)成長(zhǎng)。2025年一季度，部分顯示廠商營(yíng)收創(chuàng)歷史新高，實(shí)現(xiàn)“開門紅”。
2024年，我國(guó)新型顯示產(chǎn)業(yè)全年產(chǎn)值規(guī)模超過(guò)7400億元，同比增速接近16%。在從規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)走向價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵時(shí)期，我國(guó)顯示產(chǎn)業(yè)正加速向高端要增長(zhǎng)，向潛力應(yīng)用場(chǎng)景要盈利，以完整且富有韌性的生態(tài)體系應(yīng)對(duì)新競(jìng)爭(zhēng)周期。
LCD TV面板表現(xiàn)優(yōu)于以往
2024年以來(lái)，大型體育賽事召開、大尺寸化趨勢(shì)、“以舊換新”政策刺激等因素，一定程度上拉動(dòng)消費(fèi)升級(jí)，進(jìn)而帶動(dòng)面板大尺寸化和產(chǎn)品附加值提升，面板廠顯示業(yè)務(wù)也因此充分受益。以LCD TV面板生產(chǎn)為基本盤的京東方、TCL華星、彩虹均表示，2024年以來(lái)LCD TV業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)于以往。
京東方財(cái)報(bào)顯示，2024年，公司的合肥、武漢兩條10.5代線保持良好盈利水平，2025年一季度LCD業(yè)務(wù)同比顯著增長(zhǎng)。TCL華星通過(guò)產(chǎn)線改造持續(xù)擴(kuò)大85英寸及以上超大尺寸產(chǎn)能占比，65英寸及以上產(chǎn)品出貨面積占比達(dá)58%，其收購(gòu)LGD廣州LCD面板及模組工廠，進(jìn)一步加強(qiáng)在液晶產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。彩虹股份2024年液晶面板業(yè)務(wù)收入102.91億元，同比增長(zhǎng)0.33%，全年產(chǎn)線保持穩(wěn)健運(yùn)行，大尺寸、高刷新率、高穿透率、低功耗液晶面板規(guī)模增長(zhǎng)明顯。
根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，2024年，全球TV面板實(shí)現(xiàn)出貨量、出貨面積雙增長(zhǎng)。進(jìn)入2025年，隨著國(guó)內(nèi)“以舊換新”政策延續(xù)及海外市場(chǎng)需求逐漸恢復(fù)，一季度LCD TV面板需求“淡季不淡”，產(chǎn)品呈現(xiàn)“量?jī)r(jià)齊升”態(tài)勢(shì)，行業(yè)平均稼動(dòng)率保持在80%以上，好于去年同期。
進(jìn)入二季度，隨著國(guó)際貿(mào)易環(huán)境發(fā)生變化，美國(guó)關(guān)稅政策還存在不確定性，“以舊換新”等政策邊際效益遞減，LCD TV面板采購(gòu)需求預(yù)計(jì)逐步降溫，產(chǎn)品價(jià)格保持穩(wěn)定。
群智咨詢TV事業(yè)部資深分析師李曉燕向記者表示，除墨西哥外，電視制造成本恐大幅上漲，品牌及代工廠商降本訴求強(qiáng)烈，采購(gòu)需求調(diào)整蓄勢(shì)待發(fā)。以舊換新和抄底備貨，對(duì)于面板需求的加成效應(yīng)亦逐步轉(zhuǎn)弱。預(yù)計(jì)二季度電視面板采購(gòu)需求將開始逐步降溫，供應(yīng)端二季度稼動(dòng)率預(yù)計(jì)有所下降。
過(guò)去的一年里，顯示行業(yè)有數(shù)條LCD產(chǎn)線關(guān)?；蚴鄢?。有調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2025年全球8代線及以上LCD產(chǎn)能中,中國(guó)大陸占比將達(dá)到88%，行業(yè)集中度在較高基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升。而主要面板廠理性排產(chǎn)，預(yù)計(jì)2025年行業(yè)供給端更加平穩(wěn)有序。
OLED向高端要增長(zhǎng)
目前，AMOLED市場(chǎng)正處于高速擴(kuò)張期，小尺寸領(lǐng)域滲透率持續(xù)高位攀升，中大尺寸應(yīng)用迎來(lái)高速增長(zhǎng)拐點(diǎn)，高端技術(shù)應(yīng)用逐漸起量。2024年，各家面板廠的柔性AMOLED業(yè)務(wù)取得了不錯(cuò)的營(yíng)收成績(jī)。
財(cái)報(bào)顯示，2024年京東方完成了近1.4億片柔性O(shè)LED產(chǎn)品出貨量，同比繼續(xù)保持增長(zhǎng)，多款高端折疊產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)客戶獨(dú)供，并開發(fā)出全球首款三折疊產(chǎn)品。TCL華星2024年柔性O(shè)LED產(chǎn)品出貨量大幅增長(zhǎng)，同時(shí)完成t4產(chǎn)線LTPO（低溫多晶氧化物）和Tandem（串聯(lián)式）產(chǎn)能改造升級(jí)，推進(jìn)更低功耗產(chǎn)品的技術(shù)迭代，提升高階產(chǎn)品占比。維信諾OLED產(chǎn)品營(yíng)收74.94億元，同比增長(zhǎng)46.01%。天馬微電子公司的柔性AMOLED在手機(jī)顯示收入中的占比超六成。
主要從事中尺寸AMOLED業(yè)務(wù)的和輝光電2024年AMOLED顯示業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，營(yíng)業(yè)收入同比大幅增長(zhǎng)63%，遠(yuǎn)大于出貨量增長(zhǎng)幅度，平板、筆記本電腦AMOLED顯示屏全年出貨量突破300萬(wàn)片，創(chuàng)歷史新高。
不過(guò)，多家面板廠財(cái)報(bào)顯示，雖然2024年AMOLED業(yè)務(wù)營(yíng)收取得不錯(cuò)的增長(zhǎng)，但盈利能力欠佳成為發(fā)展“桎梏”。
京東方相關(guān)負(fù)責(zé)人在4月投資者關(guān)系活動(dòng)中坦言，受市場(chǎng)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)及短期折舊壓力影響，公司柔性AMOLED盈利能力有待持續(xù)提升，2025年將提升內(nèi)功，并將OLED出貨目標(biāo)定為1.7億片。天馬微電子將推進(jìn)AMOLED業(yè)務(wù)全面降本，爭(zhēng)取改善利潤(rùn)。維信諾2024年的OLED產(chǎn)品毛利率較上年同期提升約35個(gè)百分點(diǎn)，未來(lái)將在關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品質(zhì)量保障、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新降本、提升交付和客戶服務(wù)能力等方面持續(xù)拓展市場(chǎng)份額，提升產(chǎn)品盈利能力。
車載顯示市場(chǎng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)
汽車智能化趨勢(shì)以及新能源汽車市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，為車載顯示面板市場(chǎng)注入強(qiáng)大的發(fā)展動(dòng)力，有力拉動(dòng)了車載顯示面板的需求。群智咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年，全球車載顯示面板前裝市場(chǎng)出貨量達(dá)到 2.0億片，同比增長(zhǎng)7.3%。
近年來(lái)，京東方、天馬微電子等面板廠紛紛增強(qiáng)車載業(yè)務(wù)盈利和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。2024年，天馬微電子的車載顯示業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)超40%，其中儀表、中控等顯示產(chǎn)品占比較高，抬頭顯示產(chǎn)品增速較快，車載Mini-LED、HUD抬頭顯示、電子后視鏡等產(chǎn)品均已交付上市。
2024年，京東方旗下全球車載業(yè)務(wù)平臺(tái)京東方精電營(yíng)業(yè)收入突破百億元大關(guān)。京東方一方面加強(qiáng)Mini LED、OLED等技術(shù)在車載顯示應(yīng)用領(lǐng)域的開發(fā)，另一方面利用G8.x高世代線的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)持續(xù)降本增效。
作為車載顯示行業(yè)的新晉勢(shì)力，TCL華星產(chǎn)能增長(zhǎng)十分迅速，憑借LTPS LCD技術(shù)，其2024年車載前裝市場(chǎng)出貨約800萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)61%。
記者在采訪中獲悉，在國(guó)內(nèi)新能源市場(chǎng)較快速度增長(zhǎng)、LTPS技術(shù)滲透持續(xù)提升、車載顯示屏中大尺寸化趨勢(shì)帶動(dòng)下，車載顯示產(chǎn)品需求預(yù)計(jì)將繼續(xù)呈現(xiàn)“屏幕數(shù)量增長(zhǎng)、規(guī)格升級(jí)”的趨勢(shì)。
群智咨詢移動(dòng)事業(yè)部資深分析師陳自偉向記者表示，車載顯示面板市場(chǎng)在機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的環(huán)境中，朝著降本增效、技術(shù)創(chuàng)新、業(yè)務(wù)拓展、生態(tài)融合的方向持續(xù)演進(jìn)，未來(lái)各企業(yè)將在這一充滿活力與變數(shù)的市場(chǎng)中展開激烈角逐，增強(qiáng)盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力并拓展垂直業(yè)務(wù)領(lǐng)域更為關(guān)鍵。
上游材料企業(yè)扎實(shí)成長(zhǎng)
當(dāng)下，新型顯示產(chǎn)業(yè)正處于從規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)走向價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵時(shí)期。“新型顯示產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新要改變以往依賴某一家企業(yè)集中精力突破技術(shù)、擴(kuò)大規(guī)模的模式，要在創(chuàng)新中加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)上下游協(xié)同，也就是要帶著整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈一起攻克新技術(shù)，把需要的新材料、新裝備同步發(fā)展起來(lái)，協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展。”中國(guó)光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會(huì)液晶分會(huì)常務(wù)副理事長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)梁新清表示。
得益于頭部面板廠強(qiáng)化與上下游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新，共同推進(jìn)技術(shù)和材料的本土化發(fā)展進(jìn)程，構(gòu)建健康的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，我國(guó)相關(guān)玻璃、偏光片、掩膜版等顯示上游企業(yè)在2024年取得扎實(shí)成長(zhǎng)。
隨著日韓廠商逐步縮減產(chǎn)能或退出市場(chǎng)，偏光片行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生深刻變化，中國(guó)偏光片廠商通過(guò)并購(gòu)整合、產(chǎn)能擴(kuò)建搶占了更多市場(chǎng)份額。
杉金光電2024年大尺寸偏光片的出貨面積份額約33%，繼續(xù)保持全球第一，并順利完成SP業(yè)務(wù)收購(gòu)交割，朝著高端產(chǎn)品布局。深紡織旗下盛波光電2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)8.30%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12.75%，其固定曲率AMOLED偏光片項(xiàng)目已完成產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)入量產(chǎn)階段。
玻璃企業(yè)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。彩虹股份2024年基板玻璃業(yè)務(wù)收入15.11億元，同比增長(zhǎng)21.87%，其中其G8.5+基板玻璃生產(chǎn)和銷售同比增長(zhǎng)92.6%和93.2%，基板玻璃產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步向高附加值、高世代產(chǎn)品優(yōu)化集中。凱盛科技的超薄柔性玻璃（UTG）成為頭部終端客戶折疊手機(jī)柔性蓋板核心供應(yīng)商，公司已覆蓋全國(guó)產(chǎn)化超薄柔性玻璃產(chǎn)業(yè)鏈，2024年顯示材料營(yíng)收同比增長(zhǎng)7.65%。
清溢光電2024年平板顯示掩膜版的營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)17.59%，公司已實(shí)現(xiàn)8.6代高精度TFT用掩膜版、6代中高精度AMOLED/LTPS等掩膜版以及中高端半透膜掩膜版(HTM)產(chǎn)品的研發(fā)與量產(chǎn)。背光顯示模組廠商隆利科技主要聚焦于消費(fèi)電子和車載顯示領(lǐng)域，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)28.64%。激智科技2024年量子點(diǎn)膜、復(fù)合膜及COP等高端顯示用光學(xué)膜產(chǎn)品銷售額達(dá)8.7億元，同比增長(zhǎng)42.78%。
業(yè)內(nèi)專家告訴記者，通過(guò)顯示企業(yè)2024年和2025年一季度財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，在并購(gòu)重組和擴(kuò)產(chǎn)的多重力量作用下，我國(guó)顯示上游產(chǎn)業(yè)鏈的配套水平快速提升，本土化率達(dá)到較高水平。與此同時(shí)，如何打造上下游產(chǎn)業(yè)鏈的共贏關(guān)系，共同增強(qiáng)新型顯示產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)生命力將成為新的產(chǎn)業(yè)課題。
關(guān)注中國(guó)電子報(bào)關(guān)注本文作者
作者丨盧夢(mèng)琪編輯丨邱江勇美編丨馬利亞監(jiān)制丨連曉東
