芯耀
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4月3日，自特朗普政府宣布調(diào)整關(guān)稅政策以來，美國對中國及相關(guān)國家的關(guān)稅驟然升級引發(fā)全球市場動蕩。此舉不僅直擊中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的敏感神經(jīng)，也引起了全球產(chǎn)業(yè)鏈各方的連鎖反應(yīng)。特別是在顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈中，這場關(guān)稅風(fēng)暴既帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，也暗藏著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級的機遇。
特朗普關(guān)稅新政與中國的反制措施
截至目前美國已宣布對華加征關(guān)稅合計125%，未采取反制的國家地區(qū)（歐盟已通過加征25%反制措施）維持10%暫緩90天（但不包括加拿大、墨西哥），看似為國際供應(yīng)鏈調(diào)整提供了短暫緩沖期，但由于近期美方政策頻繁劇烈變動，市場恐慌和觀望心態(tài)嚴(yán)重，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)直接對美出口或?qū)⑾萑胪?，向其他目的地緊急備貨需求或?qū)⒍虝禾嵘?/p>
美國總統(tǒng)特朗普在最新的關(guān)稅政策中直言不諱，試圖利用高額關(guān)稅施壓中國，從而促進美國制造業(yè)回流、調(diào)整美國經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)架構(gòu)。美國政府希望通過這項單邊措施，不僅重塑全球供應(yīng)鏈，更將部分海外生產(chǎn)成本轉(zhuǎn)嫁于中國企業(yè)及美國終端消費者。
從短期來看，關(guān)稅的增加勢必使得出口至美國的中國商品價格大幅攀升，沖擊中國企業(yè)的國際競爭力；從中長期來看，則可能加速全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，迫使中國加快產(chǎn)業(yè)升級步伐。面對這一系列挑戰(zhàn)，中方高度警惕并迅速做出反制。中方重申“貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家”，并堅決采取反制措施，力圖維護自身主權(quán)和正常的國際貿(mào)易秩序，同時呼吁美方撤銷對華單邊關(guān)稅措施，以平等對話的方式解決分歧。
顯示面板產(chǎn)業(yè)：困境與機遇并存
今年2月特朗普宣布對墨西哥加征關(guān)稅后，電視企業(yè)做出兩手準(zhǔn)備：一方面保持墨西哥工廠產(chǎn)能、加緊向美出口并策略性囤積庫存；另一方面加速擴建越南、泰國等東南亞電視工廠，以便未來能將產(chǎn)能轉(zhuǎn)回墨西哥。此次美國關(guān)稅力度顯著，使得中國及東南亞出美優(yōu)勢削弱。
部分企業(yè)（如三星、海信、LGE）選擇將產(chǎn)能轉(zhuǎn)回墨西哥，但若墨西哥產(chǎn)能不足，則無法完全滿足美國市場需求。與此同時，面對關(guān)稅風(fēng)險，電視品牌已提前備貨，導(dǎo)致去年Q4至今年Q1面板采購量大幅增加，庫存普遍超過安全周庫存2～3周。
在顯示面板這一產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域，中國臺灣作為產(chǎn)業(yè)鏈重要一環(huán)，其相關(guān)企業(yè)表達了對美國關(guān)稅的看法。中國臺灣顯示器產(chǎn)業(yè)聯(lián)合總會理事長柯富仁表示：“關(guān)稅全面開征后，產(chǎn)品難免漲價?！彪m然關(guān)稅調(diào)整將使得部分產(chǎn)品價格上揚，但面板作為零部件，其直接沖擊相對有限，核心風(fēng)險仍集中在下游終端產(chǎn)品的組裝環(huán)節(jié)上?？赂蝗蕪娬{(diào)，面對關(guān)稅全面開征，目前赴美建廠已為時過晚，業(yè)界應(yīng)依托現(xiàn)有全球化布局，密切與客戶合作，動態(tài)應(yīng)對市場變化，從而通過持續(xù)創(chuàng)新尋求重新帶回訂單的突破口。
與此同時，TCL華星副總裁劉小蘭此前在接受媒體采訪時表示，關(guān)稅上調(diào)既是挑戰(zhàn)，也是機遇。作為中國最早走向全球化的企業(yè)之一，TCL華星早在1999年便開啟海外布局，在多地建成生產(chǎn)基地。此次關(guān)稅提升反而為TCL華星海外模組廠的產(chǎn)能釋放提供了契機，幫助企業(yè)優(yōu)化全球布局，降低物流與關(guān)稅波動風(fēng)險。
劉小蘭進一步指出，盡管海外需求短期內(nèi)受到?jīng)_擊，TCL華星早已完成部分提前備貨的布局，對未來海外模組廠產(chǎn)能布局影響有限。
CINNO Research的分析數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度主要電視品牌的TV面板采購環(huán)比均實現(xiàn)了增長。據(jù)統(tǒng)計，TV面板出貨量同比有望增長7.2%，環(huán)比增長超過5%。分析師指出，由于部分企業(yè)在關(guān)稅實施前提前備貨，下半年TV面板的需求將有所回調(diào)，產(chǎn)業(yè)鏈有望逐步恢復(fù)按需生產(chǎn)模式。這一數(shù)據(jù)反映出盡管短期內(nèi)市場波動較大，但隨著提前備貨效應(yīng)消退，整體需求基本面并未出現(xiàn)大幅動搖，市場長期前景仍具韌性。
“美國關(guān)稅政策對面板產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料采購和中游面板生產(chǎn)制造的影響有限，但對下游終端應(yīng)用產(chǎn)品組裝有所影響?！盋INNO Research分析師表示。美國仍為TV市場領(lǐng)域世界第一大消費市場，不過北美市場前四大品牌均在墨西哥有較大產(chǎn)能布局，此前對美供應(yīng)也以墨西哥為主，因而短期內(nèi)影響較小。但考慮到90天暫緩政策時間短暫且不包含墨西哥，同時也沒有跡象表明特朗普會遵守美墨加協(xié)定USMCA，因而大品牌也很難選擇此時對墨西哥追加產(chǎn)能投資。
未來相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資或?qū)⒉糠洲D(zhuǎn)向巴西等其他美國關(guān)稅率較低的國家地區(qū)，并積極拓展其他地區(qū)市場，以分散對美市場依賴。
全球視角下的產(chǎn)業(yè)升級：科技創(chuàng)新與品牌國際化
美國關(guān)稅政策的連續(xù)升級在短期內(nèi)必然會給顯示面板行業(yè)帶來了陣痛，而全球龍頭企業(yè)選擇積極應(yīng)對，通過提前布局、高附加值產(chǎn)品創(chuàng)新以及全球產(chǎn)能分散策略力圖將沖擊降至最低。
這一系列效應(yīng)也迅速輻射到下游家電及終端應(yīng)用市場，不同企業(yè)根據(jù)自身布局和技術(shù)創(chuàng)新能力，正以不同的策略應(yīng)對風(fēng)險。筆電、智能手機等消費電子品類，組裝環(huán)節(jié)或也將有類似的轉(zhuǎn)向低關(guān)稅國家地區(qū)趨勢，但對于部分彈性較差的品牌，在美售價將不可避免出現(xiàn)大幅上漲。中期來看，美方關(guān)稅仍難以避免，因而或?qū)Ⅱ?qū)使廠商更積極開拓其他市場以降低對美市場依賴。
美國此次挑起的關(guān)稅沖突對國際市場短期內(nèi)將造成較為嚴(yán)重的沖擊。國際供應(yīng)鏈布局更全面、對美單一市場依賴度較低的品牌受到影響相對較小。未來不排除國內(nèi)可能出臺更大力度刺激內(nèi)需和對其他地區(qū)市場友好的政策。從國家整體的產(chǎn)業(yè)格局來看，貿(mào)易戰(zhàn)逼迫中國加速高端技術(shù)突破和自主品牌建設(shè)，這將成為未來經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的重要動力。
特朗普利用關(guān)稅手段試圖重塑全球產(chǎn)業(yè)鏈、促使制造業(yè)回流，實際上是美國為調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、緩解短期美債危機所采取的應(yīng)急措施。雖然這一政策在短期內(nèi)可能給相關(guān)行業(yè)帶來陣痛，但從長遠(yuǎn)看，只有通過科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)鏈完善和品牌國際化，才能真正轉(zhuǎn)危為機，促進自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的持續(xù)升級和優(yōu)化。
