芯耀
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路透社爆出重磅消息：中國電池巨頭寧德時代正與電動車制造商蔚來進(jìn)行談判，擬收購蔚來能源（Nio Power）的控股權(quán)。
此前，寧德時代宣布向蔚來能源投資不超過25億元人民幣，并與蔚來達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同打造全球最大換電網(wǎng)絡(luò)，有國內(nèi)媒體報(bào)道寧德時代還將加碼蔚來旗下電池資產(chǎn)管理公司武漢蔚能，進(jìn)一步滲透換電產(chǎn)業(yè)鏈。
寧王的一連串動作，讓我們看到在滲透率超過50%之后，寧德時代從電池制造向能源服務(wù)轉(zhuǎn)型的雄心，意圖通過換電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和電池資產(chǎn)管理，構(gòu)建一個涵蓋生產(chǎn)、銷售、運(yùn)營、回收的完整生態(tài)閉環(huán)。
我們將從寧德時代的戰(zhàn)略布局和換電模式的商業(yè)邏輯兩個維度，來探討寧德時代的布局。
Part 1寧德時代的換電布局：從制造龍頭到能源霸主
寧德時代作為全球最大的動力電池制造商，2024年以507.45億元的利潤穩(wěn)坐行業(yè)龍頭寶座，隨著新能源汽車價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，電池制造的利潤空間被不斷壓縮，單靠“賣電池”已難以支撐其長期增長。
寧德時代近年來加速向儲能和補(bǔ)能領(lǐng)域擴(kuò)張，試圖通過技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)模式升級，鎖定更多價(jià)值鏈環(huán)節(jié)。
換電業(yè)務(wù)成為寧德時代戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一環(huán)，2024年年底寧德時代推出“巧克力換電”服務(wù)，發(fā)布了標(biāo)準(zhǔn)化的20#和25#換電塊，并宣布計(jì)劃自建1000座換電站，遠(yuǎn)期目標(biāo)是聯(lián)合社會力量建設(shè)3萬座。這是對傳統(tǒng)充電模式的補(bǔ)充，更是對電池全生命周期管理的深度探索。
從研發(fā)、生產(chǎn)到運(yùn)營、回收，寧德時代試圖打造一個閉環(huán)生態(tài)，徹底改變電池作為“重資產(chǎn)”的傳統(tǒng)認(rèn)知。
對蔚來能源的控股權(quán)的謀求，可以說是寧德時代想要統(tǒng)一換電標(biāo)準(zhǔn)，也是換電戰(zhàn)略的加速落地。
蔚來能源運(yùn)營著超過3182座換電站，寧德時代通過控股蔚來能源，能快速獲取成熟的換電網(wǎng)絡(luò)和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，在“巧克力換電”標(biāo)準(zhǔn)之外覆蓋了蔚來生態(tài)的電池，進(jìn)而推動行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化，在蔚來第三品牌“螢火蟲”新車導(dǎo)入寧德?lián)Q電方案中已初見端倪。
寧德時代的投資布局呈現(xiàn)出清晰的雙線并進(jìn)策略，通過對蔚來能源的控制，寧德時代鎖定換電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)和運(yùn)營環(huán)節(jié)。
寧德時代還將加碼武漢蔚能——蔚來的“電池銀行”，武漢蔚能由蔚來、寧德時代等四方共同出資，目前寧德時代持股10.6794%。
作為蔚來BaaS（電池即服務(wù)）模式的核心，武漢蔚能負(fù)責(zé)電池資產(chǎn)管理，運(yùn)營電池規(guī)模已超20GWh。
寧德時代若進(jìn)一步增持武漢蔚能股份，將直接介入電池租賃、數(shù)據(jù)管理及再生利用等高附加值環(huán)節(jié)，完善其在換電產(chǎn)業(yè)鏈中的布局。
通過蔚來能源和武漢蔚能的整合，寧德時代可以復(fù)制，后續(xù)通過電池資產(chǎn)管理實(shí)現(xiàn)長期收益，實(shí)現(xiàn)從“賣電池”到“賣服務(wù)”的轉(zhuǎn)型。
換電站作為分布式儲能節(jié)點(diǎn)，具有天然優(yōu)勢，寧德時代實(shí)現(xiàn)3萬座換電站的目標(biāo)，將形成一個龐大的儲能網(wǎng)絡(luò)，既能消化自身電池產(chǎn)能，又能開辟新的利潤增長點(diǎn)。
寧德時代還在推動換電標(biāo)準(zhǔn)化。繼與長安、廣汽等車企合作推出10款換電車型后，其與蔚來的合作進(jìn)一步強(qiáng)化了這一趨勢，統(tǒng)一的電池標(biāo)準(zhǔn)不僅降低換電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)成本，還能吸引更多車企加入寧德生態(tài)，形成類似“中石油、中石化”的能源服務(wù)霸主地位。
Part 2通過換電模式在乘用車領(lǐng)域獲取更大的話語權(quán)
蔚來是中國換電模式的先行者，其“車電分離”理念通過BaaS模式大幅降低了購車門檻，同時為用戶提供了快速補(bǔ)能的獨(dú)特體驗(yàn)，蔚來已建成3000+座換電站，成功背后也伴隨著高昂的成本與運(yùn)營壓力，“重資產(chǎn)”模式導(dǎo)致蔚來的壓力很大，寧德時代的加入對蔚來來說可以持續(xù)發(fā)展。
換電模式在電池技術(shù)和快充不發(fā)達(dá)時具有顯著優(yōu)勢，但隨著比亞迪兆瓦閃充（5分鐘充滿）等技術(shù)的崛起，其競爭力正被削弱。對于很多人來說，乘用車換電可能逐漸邊緣化，成為快充的補(bǔ)充，而商用車（如物流車、出租車）因高頻使用和固定線路，更適合換電模式。
寧德時代的問題，還是在C端需要抓手，需要讓消費(fèi)者認(rèn)識到寧德時代在電動汽車時代不光是一個供應(yīng)商，而且提供了一整套的服務(wù)。通過換電這個模式，確實(shí)是一個很大的籌碼！
寧德時代通過蔚來能源之后，更直接可以與中石化的合作，獲得了更大的話語權(quán)。與中石化這樣的巨頭合作，通過大規(guī)模建設(shè)換電站，利用其遍布全國的加油站網(wǎng)絡(luò)作為換電站的基礎(chǔ)，快速擴(kuò)大換電站的數(shù)量和服務(wù)范圍。
打通這條路線以后，能夠降低高頻電動汽車的使用成本，并解決用戶的“續(xù)航焦慮”。
相比超充技術(shù)，換電可以提供更快速的能源補(bǔ)充方案，理論上更加接近傳統(tǒng)燃油車加油的速度和便利性。
在獲得話語權(quán)以后，統(tǒng)一電池規(guī)格、接口就不在話下了，降低成本，提高換電服務(wù)的效率和便捷性。整個大故事就講通了，構(gòu)建一個開放共享的換電生態(tài)系統(tǒng)，使得不同品牌和型號的電動車都能方便快捷地進(jìn)行電池更換，從而進(jìn)一步推動電動車普及率的提高。
小結(jié)
寧德時代在蔚來能源上的嘗試，是中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)從“制造驅(qū)動”向“服務(wù)驅(qū)動”轉(zhuǎn)型的縮影，加速了換電網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張，更將其觸手伸向電池資產(chǎn)管理與儲能領(lǐng)域，電池龍頭向能源霸主的勃勃雄心轉(zhuǎn)型是堅(jiān)定的。
