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張通社 zhangtongshe.com
編輯：蘇西
來(lái)源：上海證券交易所、企業(yè)招股書、浦東國(guó)際人才港
據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，昨日，縱目科技(上海)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“縱目科技”)申請(qǐng)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理。本次沖刺IPO，發(fā)行股票類型為A股，發(fā)行后總股本不超12,842.6135萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的25%。
據(jù)招股書顯示，本次縱目科技擬募資20億元，將用于投資“上海研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目 ”、“東陽(yáng)智能駕駛系統(tǒng)生產(chǎn)基地項(xiàng)目 （一期） ”以及“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。
01、扎根張江9年立志成為自動(dòng)駕駛引領(lǐng)者
2009年，谷歌首次在舊金山道路上測(cè)試裝有激光雷達(dá)傳感器和強(qiáng)大車載電腦的無(wú)人駕駛汽車，從此，這一事件成為自動(dòng)駕駛技術(shù)在全球興起的開端，而自動(dòng)駕駛也成了創(chuàng)業(yè)者們前赴后繼的熱門賽道。
2013年，唐銳在上海張江成立縱目科技，其初衷是運(yùn)用核心算法和本土的汽車廠商做深度整合，以實(shí)現(xiàn)汽車智能化。
剛起步的縱目科技從環(huán)視攝像頭切入，開發(fā)出了LDW（車道線偏離預(yù)警）、BSD（盲區(qū)監(jiān)測(cè)）等一系列創(chuàng)新的智能駕駛功能。三年后，公司的環(huán)視ADAS開始量產(chǎn)，并帶動(dòng)環(huán)視ADAS在中國(guó)市場(chǎng)聲名鵲起。
當(dāng)環(huán)視ADAS產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)站穩(wěn)腳跟后，縱目開始拓寬產(chǎn)品版圖，在自動(dòng)泊車、自主泊車領(lǐng)域進(jìn)行新一輪探索。
2019年底，縱目科技發(fā)布三大重磅產(chǎn)品，包括一個(gè)智能傳感器和兩個(gè)自主泊車系統(tǒng)，再次加速了我國(guó)泊車智能化進(jìn)程。
成立9年，縱目科技多次實(shí)現(xiàn)技術(shù)躍遷。如今，公司已形成從算法軟件到系統(tǒng)硬件，從智能駕駛控制單元到多種智能傳感器的全產(chǎn)品布局，能夠?yàn)檎噺S商提供由智能駕駛控制單元、攝像頭、超聲波傳感器、毫米波雷達(dá)等硬件及配套軟件和算法集合而成的智能駕駛系統(tǒng)。
在高級(jí)別自主泊車領(lǐng)域，縱目科技也成為業(yè)內(nèi)少數(shù)較早獲得整車廠商L4級(jí)封閉園區(qū)低速智能駕駛量產(chǎn)項(xiàng)目的供應(yīng)商之一。
除了專注產(chǎn)品創(chuàng)新外，縱目科技還在全球多個(gè)城市設(shè)立子公司，以尋求與當(dāng)?shù)剀嚻蟮暮献?，這其中包括國(guó)內(nèi)的北京、廈門、重慶、湖州以及德國(guó)的斯圖加特等城市。
如今，縱目科技的項(xiàng)目幾乎覆蓋了國(guó)內(nèi)所有一線主機(jī)廠，涉及L1、L2、L3、L4等各類項(xiàng)目。
02、近三年?duì)I收高速增長(zhǎng) 報(bào)告期內(nèi)尚未實(shí)現(xiàn)盈利
潛心創(chuàng)業(yè)9年，縱目科技終于迎來(lái)這一豐收的季節(jié)。
據(jù)招股書顯示，營(yíng)收方面，在2019年—2022年1-3月報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入分別為4,966.01萬(wàn)元、8,383.04萬(wàn)元、22,745.48萬(wàn)元和 9,003.48萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為98.87%、94.87%、99.53%和99.87%，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出。
報(bào)告期內(nèi)的高速增長(zhǎng)得益于公司智能駕駛系統(tǒng)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)多個(gè)整車廠商實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)落地，導(dǎo)致搭載公司產(chǎn)品的車型數(shù)量逐年增加，產(chǎn)品銷量提升較快。因此，2019年至2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入得以高速增長(zhǎng)，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到114.72%。
在2019年—2022年1-3月報(bào)告期內(nèi)，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分為-15,971.81萬(wàn)元、-20,914.55萬(wàn)元、-41,566.43萬(wàn)元和-15,530.85萬(wàn)元，報(bào)告期內(nèi)尚未實(shí)現(xiàn)盈利。截至2022年3月31日，公司未分配利潤(rùn)為-111,852.17萬(wàn)元，最近一期末存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。
報(bào)告期內(nèi)公司尚未盈利，主要是因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)產(chǎn)品研發(fā)投入較大、部分產(chǎn)品的研發(fā)周期較長(zhǎng)，同時(shí)部分定點(diǎn)車型項(xiàng)目尚未進(jìn)入量產(chǎn)階段。
最新招股說(shuō)明書顯示，縱目科技控股股東為香港縱目，直接持有縱目科技22.17%股份。實(shí)際控制人為 RUI TANG，其一致行動(dòng)人為李曉靈（RUI TANG之母親）。
根據(jù)招股書，RUI TANG通過(guò)Zongmu Technology持有香港縱目100%股權(quán)，間接控制縱目科技22.17%股份，并通過(guò)上海浩目、上?？v目分別控制縱目科技1.92%和1.31%股份；RUI TANG的一致行動(dòng)人李曉靈為寧波縱目、寧波天縱的執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過(guò)寧波縱目和寧波天縱分別控制縱目科技6.35%和1.56%股份。綜上，RUI TANG及其一致行動(dòng)人合計(jì)控制縱目科技33.30%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)。
公司自成立以來(lái)，一直備受資本青睞，到目前已累計(jì)完成9輪融資，投資方包括君聯(lián)資本、德屹資本、高通創(chuàng)投等知名投資機(jī)構(gòu)。
根據(jù)本次申請(qǐng)上市的最新招股書，除控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人以及控制的企業(yè)外，其他持有公司5%以上股份的主要股東有：君聯(lián)成業(yè)，持股比例7.55%；聯(lián)瑞前沿，持股比例1.20%；秀悅投資，持股比例1.19%；協(xié)同禾盛，持股比例4.27%；協(xié)同創(chuàng)新，持股比例3.69%；東陽(yáng)冠定，持股比例6.48%。
03、研發(fā)投入占比較大 未來(lái)五年智能汽車行業(yè)發(fā)展景氣
自成立以來(lái)，縱目科技專注于智能駕駛控制單元、毫米波雷達(dá)等硬件及配套軟件和算法集合而成的智能駕駛系統(tǒng)，高度重視研發(fā)投入與技術(shù)創(chuàng)新。
據(jù)唐銳介紹，自主泊車系統(tǒng)從技術(shù)到量產(chǎn)的背后，離不開團(tuán)隊(duì)一系列技術(shù)能力的升級(jí)，而公司在研發(fā)這方面的投入也可以說(shuō)是不惜工本。
據(jù)招股書顯示，在2019年—2022年1-3月報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用分別為11,950.54萬(wàn)元、17,196.30萬(wàn)元、26,912.71萬(wàn)元和8,673.74萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為240.65%、205.13%、118.32%和96.34%。
據(jù)招股書分析，公司研發(fā)費(fèi)用率相比同行業(yè)可比公司較高，這主要是因?yàn)椋?/span>
公司產(chǎn)品涉及智能駕駛軟件算法、多種控制單元及傳感器硬件，產(chǎn)品迭代所需的研發(fā)投入較大；
為持續(xù)保持公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，公司在中高速行車輔助智能駕駛、新能源車無(wú)線充電、行泊一體智能駕駛等前沿領(lǐng)域均有研發(fā)投入；
公司報(bào)告期內(nèi)絕大部分收入來(lái)自智能駕駛系統(tǒng)產(chǎn)品這一細(xì)分領(lǐng)域，受行業(yè)及公司發(fā)展階段影響，收入規(guī)模較小，而同行業(yè)可比公司收入類型更為豐富，收入規(guī)模更大。
唐銳強(qiáng)調(diào)：“一家科技企業(yè)想要突出重圍，保持引領(lǐng)地位，核心就是堅(jiān)持研發(fā)投入。”
對(duì)于優(yōu)秀的人才，唐銳總是不惜以重金招攬。截至2022年3月31日，公司員工總?cè)藬?shù)835人，其中核心技術(shù)人員4人，占員工總?cè)藬?shù)的0.48%；研發(fā)人員517人，占員工總?cè)藬?shù)比例為61.92%。
目前，智能網(wǎng)聯(lián)汽車已成為我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略方向。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，根據(jù)中汽協(xié)預(yù)測(cè)，未來(lái)5年我國(guó)汽車市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，到2025年，國(guó)內(nèi)汽車銷量有望達(dá)到 3,000萬(wàn)輛。汽車市場(chǎng)的景氣程度為上游汽車電子及汽車智能駕駛行業(yè)提供了長(zhǎng)期穩(wěn)定的支撐。
此外，我國(guó)量產(chǎn)的智能汽車正在從L1-L2逐漸向高等級(jí)衍進(jìn)，L3級(jí)高速公路有條件自動(dòng)駕駛、L4級(jí)自主代客泊車、礦區(qū)自動(dòng)駕駛和無(wú)人末端配送有望在2025年前實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)落地。隨著高級(jí)別應(yīng)用的量產(chǎn)落地，汽車智能駕駛行業(yè)將在短期內(nèi)迎來(lái)發(fā)展拐點(diǎn)。
在此背景下，縱目科技將勇乘東風(fēng)，以“成為基于中國(guó)面向世界的、從輔助駕駛到自動(dòng)駕駛的技術(shù)引領(lǐng)者”為使命，引領(lǐng)智能駕駛技術(shù)從輔助駕駛到自動(dòng)駕駛的全球變革。未來(lái)，公司將采取“繼續(xù)領(lǐng)跑智能泊車”和“深度優(yōu)化行泊一體”雙軌并行戰(zhàn)略，持續(xù)推進(jìn)智能駕駛技術(shù)及產(chǎn)品向高速、城區(qū)道路場(chǎng)景衍進(jìn)。
目前，公司已在美國(guó)、德國(guó)等地建設(shè)研發(fā)中心，與福特、奔馳、沃爾沃建立合作關(guān)系，為其提供智能泊車功能產(chǎn)品，后續(xù)將進(jìn)一步深入合作，爭(zhēng)取切入更多合資品牌和外資品牌整車廠商供應(yīng)鏈，獲得更多項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。
從籍籍無(wú)名到聲名遠(yuǎn)播，縱目科技的成長(zhǎng)和壯大，除了依托自身的變革和創(chuàng)新，也離不開張江這塊熱土的支持。縱目創(chuàng)立于張江，也成長(zhǎng)于張江。曾經(jīng)，它在這里茁壯成長(zhǎng)，將創(chuàng)新技術(shù)轉(zhuǎn)化落地；如今，它帶著多年來(lái)研發(fā)的創(chuàng)新成果，走向更大的舞臺(tái)。
