芯耀
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雖然在資本市場孫正義巧妙地騰挪了半天，紙面財富也得到了增長。不過，華爾街一番接連地“殺盤”也給孫正義來了一個下馬威。二級市場的錢不是那么容易就拿走的。美國科技股走出了一波上躥下跳的“猴市”行情，據說就是華爾街為了應對孫正義的一種舉措。
當然，最終在二級市場孫正義能夠掀起多大的風浪或許還需要時間的驗證，美股在經歷一番急跌，后續(xù)拉升之后，后市如何演變也需要時間來驗證。不過，“缺錢”的軟銀還是在繼續(xù)變賣著自己的資產。其中 ARM 的交易或許是非常大的一筆買賣了。
最新消息顯示，軟銀即將和英偉達達成買賣 ARM 的交易，這項交易預計成交價格在 400 億美元以上。這家英國芯片設計公司 Arm Holdings 將被軟銀出售給英偉達公司（Nvidia Corp.）。如果最終能夠順利成交的話，那么軟銀在投資 ARM 的過程中，凈賺 80 億美元以上。四年前，軟銀是以 320 億美元的價格收購的 ARM，如今轉手要賣出 400 億美元以上的價格，當然是只賺不賠了。
市場預測，軟銀和英偉達的談判已經進入最后的尾聲。眾所周知，英偉達是一家快速增長的行業(yè)公司，其芯片用于運行圖形的密集計算，并在視頻游戲、云計算等方面都有不錯的技術積淀。一旦雙方達成交易，ARM 在芯片設計方面的優(yōu)勢可以和英偉達形成強強聯(lián)手的強勢地位，在未來的競爭中也會有更多的話語權。
不過，據悉英特爾、三星、蘋果等公司對于英偉達收購 ARM 還是頗有微詞的。一旦形成壟斷優(yōu)勢，那么對于這些公司而言，也不是一個好消息。未來在專利授權方面或許要多付出一些。此外，市場還有消息稱，英國也抵制芯片設計巨頭 ARM 被美企收購，理由是或將損害國家利益。
眾所周知，ARM 是全球領先的半導體知識產權（IP）提供商，其設計了大量高性價比、耗能低的 RISC 處理器、相關技術及軟件，全世界超過 95%的智能手機和平板電腦都采用 ARM 架構，在處理器領域擁有主導地位。英國擔心，若英偉達收購了 ARM，就相當于 ARM 的相關知識產權都將移交給一家美國公司，而這可能讓 ARM 深陷當前日益激烈的技術沖突之中。
此前，美國企業(yè)擔心，中國在全球半導體設備采購中所占比重的不斷提升，由于美國對華為的限制，可能會使美國企業(yè)損失近 80 億美元的市場機會。如果英偉達收購了 ARM，對于美企在半導體市場的競爭力無疑會有助力。不過，最終能否通過審核尚需要觀察。
對于軟銀來說，急于出手自己手上的資產，是因為愿景資金的一系列投資出現了問題，急需要用錢的孫正義，也不得不變賣一些資產，來獲得持續(xù)的資金支撐。甚至軟銀持有的阿里巴巴的股份都在變賣，那么就沒有什么不可以賣的了。出售 ARM 對于軟銀來說，也是一種發(fā)展中的必然。無論是英偉達還是軟銀，都會游說相關方，促成這筆交易的最后成行。
此外，在華爾街市場，孫正義還在尋求“破局”的機會，也就是通過二級市場的炒作來獲得賺快錢的機會。市場有消息稱，軟銀正嘗試通過修改一項有爭議的交易策略，以繼續(xù)使用衍生品投資美國科技股。
之前，市場就傳出軟銀買入了 40 億美元的美國大型科技股期權。一度時間，讓軟銀的投資者“心驚肉跳”，孫正義如此的激進，會不會讓軟銀深陷兩難境地。對此，據悉，軟銀高管表示將采取更穩(wěn)健的策略，以獲得允許繼續(xù)投資美國大型科技股。軟銀向投資者強調，其所持有的數十億美元期權頭寸主要集中在少數藍籌股科技公司，包括微軟和臉書。并且強調將采用的投資方式是看漲期權價差（即同時買入多個不同行權價的看漲期權），而不是高杠桿的短期押注。
但是如今美股的主流科技公司的股價都已經不菲，未來是不是還有持續(xù)看漲的能力，誰也說不準。一旦在高位的美國科技股掉頭直下怎么辦？投資者的擔心也不是沒有道理的。有對沖基金的分析師就表示，“買入看漲期權的大部分是被用于對沖之類的防御性目的，很少有孤注一擲只押美股大幅上漲的，這無異相當于在‘裸奔’”。當然，軟銀表示自己行使的是一種更加復雜的期權交易模式，或許并沒有市場想象的那么激進，但無論如何，軟銀在二級市場的炒作是不可避免了。華爾街想圍剿這只大鱷，顯然也不是那么容易的。
