芯耀
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2020 年 1 月 20 日，證監(jiān)會同意華潤微電子有限公司科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊，華潤微電子及其承銷商將分別與上海證券交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件，啟動發(fā)行上市計劃。
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公開信息顯示，2019 年 6 月 26 日上海證券交易所受理華潤微電子科創(chuàng)板上市申請；2019 年 7 月 24 日華潤微電子科創(chuàng)板 IPO 申請狀態(tài)進入“已問詢”階段；2019 年 10 月 25 日華潤微電子有限公司的科創(chuàng)板 IPO 申請獲上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委審議通過；2019 年 10 月 31 日提交注冊；2020 年 1 月 20 日注冊生效。從提交申請到注冊生效共計歷時 209 天，注冊等待時間共計 81 天。
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華潤微電子通過注冊，對于國內(nèi)資本市場具有歷史性意義，創(chuàng)造了科創(chuàng)板過會企業(yè)中的多個第一，華潤微電子注冊地在開曼群島，下屬的運營實體主要位于境內(nèi)，是第一家以紅籌方式上市的企業(yè)，是 A 股第一家以有限公司而非股份有限公司為組織形式的上市公司。
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華潤微電子常務副董事長陳南翔表示，科創(chuàng)板對中國集成電路產(chǎn)業(yè)，尤其科技產(chǎn)業(yè)的影響是極其正面的?？苿?chuàng)板的出現(xiàn)，將實現(xiàn)多贏。從國家層面看，把扶持科技創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展上升到了戰(zhàn)略的高度，讓中國按照國際資本市場的規(guī)則用資本的力量推動國內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在全世界來看這是最佳實踐。華潤微電子作為科創(chuàng)板紅籌上市第一股，通過華潤微電子紅籌試點的實踐，將為更多海外優(yōu)質(zhì)公司回歸 A 股解決技術(shù)和法律上的障礙，鋪平回歸路徑，充分體現(xiàn)了科創(chuàng)板的包容性、開創(chuàng)性與突破性。
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作為華潤集團旗下半導體投資運營平臺，華潤微電子是中國領(lǐng)先的擁有芯片設(shè)計、晶圓制造、封裝測試等全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營能力的半導體企業(yè)，目前已發(fā)展成為我國規(guī)模最大的功率半導體企業(yè)。資料顯示，公司在 2018 年中國本土半導體企業(yè)中銷售額排名第十，是排名前十名企業(yè)中唯一一家以 IDM 模式為主運營的半導體企業(yè)；同時也是中國本土規(guī)模最大的功率器件企業(yè)。
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在此次 IPO 之前，華潤微電子曾有過在香港上市的經(jīng)歷。2004 年 8 月，華潤上華于香港聯(lián)交所主板成功上市；上市期間，華潤集團取得華潤上華控制權(quán)并將自身下屬的半導體資產(chǎn)和業(yè)務整合并入；2008 年，華潤上華更名為華潤微電子；2011 年 11 月，華潤微電子從香港聯(lián)交所私有化退市。八年后，華潤微電子將再度擁抱資本市場，無疑將加速公司的發(fā)展。
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下面，讓我們來審視一下科創(chuàng)板紅籌第一股的情況。
一、根紅苗正
招股說明書披露，華潤微電子有限公司是華潤集團半導體投資運營平臺。華潤集團（微電子）有限公司 100%控股華潤微電子有限公司；華潤集團有限公司 100%控股華潤集團（微電子）有限公司；中國華潤有限公司間接持有華潤集團有限公司 100%股權(quán)。因此中國華潤有限公司是華潤微電子的實際控制人。而國務院國資委持有中國華潤有限公司 100%的股權(quán)，由此可知，華潤微電子絕對是根紅苗正。
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華潤微電子的前身可以追溯到成立于 1980 年的香港華科電子有限公司（原四機部、七機部、外經(jīng)貿(mào)部聯(lián)合在香港設(shè)立的微電子企業(yè)），華科電子是當時香港最大的集成電路制造廠商，建成我國第一條 4 英寸生產(chǎn)線。
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作為華潤集團半導體行業(yè)的種子公司，2000 年起華科電子更名為華潤半導體；2001 年收購華晶矽科，從香港走入內(nèi)地；2002 年收購華晶電子，成為全產(chǎn)業(yè)鏈的純國資微電子企業(yè)；2006 年收購上華科技，進入晶圓代工領(lǐng)域；2017 年收購中航重慶微電子，強化功率半導體業(yè)務。
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40 年的時間，華潤微電子已經(jīng)成長為一家擁有芯片設(shè)計、晶圓制造、封裝測試、掩模制造等全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營能力的半導體企業(yè)，成為中國本土具有重要影響力的綜合性半導體企業(yè)，是“中國芯”的重要力量。自 2004 年起一直是中國電子信息百強企業(yè)。
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華潤微電子作為華潤集團旗下負責微電子業(yè)務投資、發(fā)展和經(jīng)營管理的高科技企業(yè)，華潤集團傅育寧董事長在《華潤要以振興民族微電子產(chǎn)業(yè)為己任》一文中，對華潤微電子的發(fā)展提出期許和目標：“華潤微電子作為國內(nèi)最早進入微電子產(chǎn)業(yè)的大型國有企業(yè)之一，華潤在國家微電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局中具有重要地位。華潤微電子要不斷挑戰(zhàn)新的目標、努力成為中國微電子企業(yè)的排頭兵、為推動民族微電子產(chǎn)業(yè)進步作出更大貢獻”。
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二、專注功率?
1、全產(chǎn)業(yè)鏈一體化運營能力提升綜合競爭力?
經(jīng)過多年發(fā)展，華潤微電子在半導體設(shè)計、制造、封裝測試等領(lǐng)域均取得多項技術(shù)突破與經(jīng)營成果。在 2018 年排名前十的中國本土半導體企業(yè)中，華潤微電子是唯一一家以 IDM 模式為主運營的半導體企業(yè)。
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華潤矽威、華潤矽科、華潤半導體主要負責 IC 產(chǎn)品及應用的研發(fā)、設(shè)計和銷售；無錫華潤上華為主要從事晶圓制造業(yè)務；華潤安盛、華潤賽美科、矽磐微電子主要從事封裝測試業(yè)務；華潤華晶、重慶華微從事功率半導體產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、制造及銷售服務，其業(yè)務涉及到芯片設(shè)計、晶圓制造、封裝測試多個環(huán)節(jié)。
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對于功率半導體等產(chǎn)品，其研發(fā)是一項綜合性的技術(shù)活動，涉及到產(chǎn)品設(shè)計端與制造端研發(fā)多個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的綜合研發(fā)，IDM 模式經(jīng)營的企業(yè)在研發(fā)與生產(chǎn)各環(huán)節(jié)的積累會更為深厚，更利于技術(shù)的積淀和產(chǎn)品群的形成與升級。作為擁有 IDM 經(jīng)營能力的公司，公司的產(chǎn)品設(shè)計與制造工藝的研發(fā)能夠通過內(nèi)部調(diào)配進行更加緊密高效的聯(lián)系。
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受益于全產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營能力，相比 Fabless 模式經(jīng)營的競爭對手，華潤微電子能夠有更快的產(chǎn)品迭代速度和更強的產(chǎn)線配合能力。基于 IDM 經(jīng)營模式，公司能更好發(fā)揮資源的內(nèi)部整合優(yōu)勢，提高運營管理效率，能夠縮短產(chǎn)品設(shè)計到量產(chǎn)所需時間，根據(jù)客戶需求進行更高效、靈活的特色工藝定制。
公司的制造資源也在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位，目前擁有 6 英寸晶圓制造年產(chǎn)能約為 247 萬片，8 英寸晶圓制造年產(chǎn)能約為 133 萬片，在模擬和功率器件制造領(lǐng)域排在本土半導體公司首位，穩(wěn)居中國本土半導體公司晶圓制造產(chǎn)能第三位具備為客戶提供全方位的規(guī)?；圃旆漳芰Α?br />
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2、豐富的產(chǎn)品線組合提升客戶粘合度?
多來以來，目前產(chǎn)品線聚焦于功率半導體、智能傳感器與智能控制領(lǐng)域，為客戶提供豐富的半導體產(chǎn)品與系統(tǒng)解決方案。華潤微電子在功率半導體等產(chǎn)品領(lǐng)域積累了系列化的產(chǎn)品線，能夠為客戶提供豐富的產(chǎn)品與系統(tǒng)解決方案。公司合計擁有 1100 余種分立器件產(chǎn)品與 500 余種 IC 產(chǎn)品。公司是國內(nèi)產(chǎn)品線最為全面的功率分立器件廠商之一，豐富的產(chǎn)品線能夠滿足不同下游市場的應用場景以及同一細分市場中不同客戶的差異化需求。
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在功率器件領(lǐng)域，華潤微電子均掌握了一系列具有自主知識產(chǎn)權(quán)、技術(shù)水平國內(nèi)領(lǐng)先的核心技術(shù)，如 MOSFET、IGBT、SBD、FRD 等產(chǎn)品的設(shè)計及制備技術(shù)、BCD 工藝技術(shù)及 MEMS 工藝技術(shù)、功率封裝技術(shù)等，多項產(chǎn)品的性能及工藝居于國內(nèi)領(lǐng)先地位。
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MOSFET 是華潤微電子最主要的產(chǎn)品之一，是國內(nèi)營業(yè)收入最大、產(chǎn)品系列最全的 MOSFET 廠商，是目前國內(nèi)少數(shù)能夠提供 -100V 至 1500V 范圍內(nèi)低、中、高壓全系列 MOSFET 產(chǎn)品的企業(yè)，也是目前國內(nèi)擁有全部主流 MOSFET 器件結(jié)構(gòu)研發(fā)和制造能力的主要企業(yè)，生產(chǎn)的器件包括溝槽柵 MOS、平面柵 VDMOS 及超結(jié) MOS 等，可以滿足不同客戶和不同應用場景的需要。
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在 IGBT 方面，華潤微電子已經(jīng)掌握了 Trench-FS（溝槽場截止型）型結(jié)構(gòu)的 IGBT 工藝技術(shù)，2018 年 600V Trench-FS 產(chǎn)品已經(jīng)成功量產(chǎn)。
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公司客戶覆蓋工業(yè)、汽車、消費電子、通信等多個終端領(lǐng)域，客戶基礎(chǔ)龐大多元。公司秉承本土化、差異化的經(jīng)營理念，深刻理解不同專業(yè)應用領(lǐng)域用戶的需求，能夠為客戶提供專業(yè)、高效、優(yōu)質(zhì)且性價比較高的的產(chǎn)品及服務，保證了較高的客戶粘性。公司目前已積累了世界知名的國內(nèi)外客戶群，產(chǎn)品及方案被不同終端領(lǐng)域廣泛應用，市場認可度高。公司與眾多客戶擁有多年的合作經(jīng)驗，長期以來與之共同成長，通過產(chǎn)品工藝的共同開發(fā)與客戶積累了深厚且緊密的合作關(guān)系。 ?
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3、特色制造工藝強化核心競爭力?
作為一家以 IDM 為主運營的企業(yè)，華潤微電子具有領(lǐng)先的半導體制造工藝水平，在 BCD 工藝、MEMS 工藝等晶圓制造技術(shù)以及 IPM 模塊封裝等封裝技術(shù)方面處于國內(nèi)前列。其中部分工藝能力已與全球領(lǐng)先企業(yè)的技術(shù)水平相當。先進全面的工藝水平使得公司提供的服務能夠滿足豐富產(chǎn)品線的多項工藝需求。
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華潤微電子為客戶提供 1.0-0.11μm 的工藝制程的特色晶圓制造技術(shù)服務，包括硅基和 SOI 基 BCD、混合信號、高壓 CMOS、射頻 CMOS、Bipolar、BiCMOS、嵌入式非易失性內(nèi)存、IGBT、MEMS、溝槽型和平面型 MOS、溝槽型和平面型 SBD、屏蔽柵 MOS、超結(jié) MOS、硅基 GaN、SiC 等標準工藝及一系列客制化工藝平臺。
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華潤微電子 MEMS 工藝平臺技術(shù)正在進行 8 英寸產(chǎn)線轉(zhuǎn)換；0.5 微米 500-600V SOI BCI 平臺技術(shù)已經(jīng)完成驗證；90 納米 BCD 技術(shù)也在研發(fā)中。
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4、強大的研發(fā)能力助力產(chǎn)品創(chuàng)新
公司一直以來高度重視技術(shù)團隊的建設(shè)與研發(fā)能力的提升。2016 年至 2018 年，華潤微電子研發(fā)投入分別為 3.46 億元、4.47 億元和 4.5 億元，占營業(yè)收入的比例分別為 7.86%、7.61%、7.17%，2019 年上半年研發(fā)投入 2.17 億元，占營業(yè)收入的比例為 8.22%；
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2019 年 1 月華潤微電子（重慶）有限公司功率半導體技術(shù)創(chuàng)新中心成立，創(chuàng)新中心布局功率半導體前瞻性領(lǐng)域的研究，聚焦 LVMOS、SGMOS 等及模塊的研發(fā)，將與高等院校開展產(chǎn)學研協(xié)同創(chuàng)新合作，引進高端專業(yè)人才，形成一流的功率半導體產(chǎn)品制造能力，潛心打造一流的產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化制造能力，建設(shè)高性能計算與仿真設(shè)計平臺、一流的功率電子器件可靠性測試平臺，在重慶打造國內(nèi)最大的功率半導體研發(fā)中心和制造基地，并爭取在 2020 年底前獲得國家級企業(yè)研發(fā)中心認定。
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在大力投入研發(fā)的同時，華潤微電子也持續(xù)完善專利布局以充分保護核心技術(shù)，為業(yè)務
開展及未來新業(yè)務的拓展創(chuàng)造了堅實的基礎(chǔ)。截至 2019 年 6 月 30 日，公司境內(nèi)專利申請共計 2428 項，境外專利申請共計 282 項；公司已獲得授權(quán)的專利共計 1325 項，包括境內(nèi)專利共計 1173 項，境外專利共計 152 項。
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知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)媒體 IPRdaily 與 IncoPat 創(chuàng)新指數(shù)研究中心于 2019 年 11 月 15 日聯(lián)合發(fā)布了“2019 年全球半導體技術(shù)發(fā)明專利排行榜（TOP100）”，華潤微電子以 140 件的申請量位列排行榜第 81 名。
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三、聚力追趕
根據(jù) IHS Markit 統(tǒng)計，2018 年全球功率半導體市占率最高的企業(yè)依次為德州儀器、英飛凌、安森美及意法半導體；其中英飛凌、德州儀器及安森美亦是在中國區(qū)域內(nèi)功率半導體市占率最高的企業(yè)。英飛凌、三菱、德州儀器、意法半導體、安森美等國際知名公司幾乎壟斷了高壓大功率的 IGBT、MOSFET、以及 IPM 和功率模組高端市場。
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作為中國功率半導體的龍頭企業(yè)，華潤微電子多項產(chǎn)品技術(shù)與制造工藝處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，但在整體業(yè)務規(guī)模、產(chǎn)品線豐富程度、工藝技術(shù)能力、產(chǎn)品設(shè)計與制造能力、品牌知名度等方面與國際知名企業(yè)相比尚存在一定差距。但在功率半導體的重要細分產(chǎn)品領(lǐng)域，如 MOSFET 等產(chǎn)品領(lǐng)域，根據(jù) IHS Markit 的統(tǒng)計，以 2018 年銷售額計，華潤微電子在中國 MOSFET 市場中排名第三，僅次于英飛凌與安森美，超過德州儀器及意法半導體，表明公司已經(jīng)具有了相當?shù)母偁幜Α?br />
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華潤微電子有限公司常務副董事長陳南翔在多個重要場合發(fā)表演講時都強調(diào)，功率半導體是最適合國內(nèi)企業(yè)在規(guī)模上的突破，進入到世界級的第一方隊里。近年來，功率半導體的應用領(lǐng)域已從工業(yè)控制和消費電子拓展至新能源、軌道交通、智能電網(wǎng)、變頻家電等諸多市場，市場規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢。同時，中國也是全球最大的功率半導體消費國，2018 年市場需求規(guī)模達到 138 億美元，增速為 9.5%，占全球需求比例高達 35%。預計未來中國功率半導體將繼續(xù)保持較高速度增長，2021 年市場規(guī)模有望達到 159 億美元，年均增速達 4.8%。
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在中美貿(mào)易戰(zhàn)的背景下，國產(chǎn)替代已經(jīng)是大勢所趨。華潤微電子如何發(fā)揮主場作戰(zhàn)優(yōu)勢，立足現(xiàn)有基礎(chǔ)，不斷推出適應市場需求的新技術(shù)、新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品性能特性，豐富產(chǎn)品線，深耕進口替代的中國市場機會，保持、鞏固并提升公司現(xiàn)有的市場地位和競爭優(yōu)勢，縮小和與國際領(lǐng)先廠商的技術(shù)差距，實現(xiàn)追趕乃至超越，值得期待。
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