對(duì)3D XPoint技術(shù)的態(tài)度大不同，英特爾和美光究竟都在想什么

我們?cè)谌龔埳衩氐?DeBoer 幻燈片中找到了關(guān)于 XP 最后一點(diǎn)信息。這些幻燈片顯示了美光對(duì)未來 XP 技術(shù)進(jìn)展的期望。 第一張幻燈片顯示了當(dāng)前這三種技術(shù)在性能與成本上的相對(duì)位置。

第二張幻燈片顯示了這三種技術(shù)的成本隨時(shí)間的變化情況。

第三張幻燈片展示了當(dāng)前技術(shù)路線圖終點(diǎn)的現(xiàn)狀，以及一種和 DRAM 性能和成本相近的新型內(nèi)存技術(shù)的出現(xiàn)。

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英特爾和美光在技術(shù)路線上選擇了相反的方向。英特爾積極投入，并準(zhǔn)備倍增產(chǎn)能，而美光盡管對(duì) XP 技術(shù)的未來看好，但在短期內(nèi)不是特別看好，因此基本上停滯不前。英特爾現(xiàn)在雖然沒有公開預(yù)測(cè) 2019 年 XP 業(yè)務(wù)的收入，但是其 XP DIMM 的推出將幫助英特爾逐步擴(kuò)大該業(yè)務(wù)，并將在 2021 年達(dá)到 80 億美金營(yíng)收。

另一方面，由于美光公司的財(cái)年于 8 月份結(jié)束，所以直到 2020 年我們才能看到其 XP 業(yè)務(wù)的第一筆收入，而且自 2016 年之后它還沒有就技術(shù)細(xì)節(jié)給出過任何新內(nèi)容。而且，據(jù)稱該公司將在短期內(nèi)將其 Lehi XP 產(chǎn)品份額出售給英特爾。在第二季度利潤(rùn)調(diào)查問答環(huán)節(jié)，Dave Zinsner 給出了這樣的回應(yīng)：

“所以，我們的 XP 產(chǎn)品預(yù)計(jì)將在 2019 年某個(gè)時(shí)間推出。有時(shí)候，產(chǎn)線利用不足會(huì)帶來一些費(fèi)用，我們的合作伙伴可能會(huì)利用一部分晶圓產(chǎn)能，這顯然會(huì)對(duì)我們自身對(duì)產(chǎn)線利用不足提供一些幫助?！?/p>

既然美光和英特爾都認(rèn)為 XP 技術(shù)的影響可能是革命性的，那么為什么他們采取的行動(dòng)卻相去甚遠(yuǎn)呢？我認(rèn)為，這可能和兩家公司對(duì) XP 技術(shù)成功的預(yù)期有關(guān)系。

首先，讓我們澄清一下美光對(duì) XP 的認(rèn)識(shí)。上面三張幻燈片提供了美光是如何看到 XP 技術(shù)進(jìn)展的信息。第一張幻燈片提供了 NAND/XP/DRAM 這三種技術(shù)在速度和單位比特成本上的對(duì)比。我們稍后會(huì)更詳細(xì)地談美光的 DRAM 路線圖，但是現(xiàn)在，我們需要關(guān)注這三種技術(shù)的對(duì)比?；旧?，XP 比 NAND 稍貴，但是速度要快得多。

在進(jìn)一步討論之前，我們需要知道，在半導(dǎo)體世界里，密度和成本是可以互換的兩個(gè)指標(biāo)。美光認(rèn)為 XP 技術(shù)的密度會(huì)在未來幾年內(nèi)增加嗎？幻燈片 2 給出了肯定的答案。請(qǐng)注意，美光認(rèn)為，XP 的單位比特成本會(huì)下降到和當(dāng)今 NAND 成本相近的地步，這表明它對(duì) XP 技術(shù)的未來非常看好。今天的 NAND 成本大約為 10 美金 /GB，因此，如果 XP 的密度真能如幻燈片所示那樣提高，美光和英特爾顯然能通過 XP 技術(shù)賺到很多錢，密度的提高方式要么是增加層數(shù)，要么是將光刻尺寸從目前的 20nm 降到 7nm 上。

要清楚的是，這些更密集（因而成本更低）的 XP 技術(shù)時(shí)代的出現(xiàn)時(shí)機(jī)目前仍不清楚。如果我們使用 DRAM 時(shí)代 -1β作為比較，那么，從今年的 1X-1Y，1Z，1α到最后的 1β，需要經(jīng)歷 4 個(gè)時(shí)代，那么大概需要四到六年時(shí)間。關(guān)鍵是，這些幻燈片表明，美光明確得認(rèn)為 XP 會(huì)在某個(gè)時(shí)間變得成本很低，這也可能給我們探究為什么英特爾和美光決定終止他們?cè)?IM 的 NAND 合作關(guān)系給出一些線索。

我們現(xiàn)在都知道美光的 NAND 計(jì)劃。美光準(zhǔn)備在第四代節(jié)點(diǎn)上使用電荷陷阱技術(shù)，上一代則是最后一代 IM 節(jié)點(diǎn) -96 層芯片。鑒于 64 層技術(shù)剛剛進(jìn)入上量階段，所以它將成為 2019 年的主導(dǎo)節(jié)點(diǎn)，第三代 96 層技術(shù)可能會(huì)在 2020 年到 2021 年實(shí)現(xiàn)具備成本效益的全面生產(chǎn)。按照這種節(jié)奏，美光可能會(huì)在 2021 年某個(gè)時(shí)間推出基于電荷陷阱技術(shù)的第四代 NAND，并可能在 2022 財(cái)年的某個(gè)時(shí)間實(shí)現(xiàn)完全投產(chǎn)。

英特爾公司目前尚未公布第三代 NAND 技術(shù)的路線圖，這是否意味著，英特爾覺得它可以提高 XP 的密度，以成為 NAND 的有力替代品，因此它可能不需要新一代的 NAND 技術(shù)了呢？對(duì)此，我們不得而知。但是美光的立場(chǎng)是非常清楚的，美光相信，基于電荷陷阱的 3D NAND 可能把層數(shù)提高到 200 多層，這意味著經(jīng)濟(jì)可行的 NAND 的吸引力將至少延續(xù)到 20 年代中期（如果不是更長(zhǎng)的話）。

現(xiàn)在，讓我們來回顧一下，那些信息是已知的或者可以推斷出來的：

1、英特爾和美光在 NAND 技術(shù)路線上看法不一；
2、在 2020 財(cái)年和 2021 財(cái)年的大部分時(shí)間內(nèi)，即便不是市場(chǎng)領(lǐng)先，最后一代 IM 節(jié)點(diǎn) - 第三代 96 層芯片也將非常具有競(jìng)爭(zhēng)力；
3、英特爾計(jì)劃在 2021 日歷年在 XP 業(yè)務(wù)上獲得 80 億美金營(yíng)收，美光公司截至 2020 財(cái)年不會(huì)在 XP 上產(chǎn)生任何收入；
4、美光已經(jīng)把 Lehi 晶圓廠的大部分 XP 產(chǎn)能轉(zhuǎn)讓給了英特爾，時(shí)間至少持續(xù)到它償還英特爾資助給它用于 Building 60 的擴(kuò)建資金為止；
5、美光已經(jīng)公布了 DRAM 技術(shù)的路線圖，在當(dāng)前的 1X 節(jié)點(diǎn)之后還有四代節(jié)點(diǎn)；
6、英特爾尚未公布第三代 3D NAND 技術(shù)路線圖；
7、美光科技最近召開的技術(shù)分析師會(huì)議顯示，它認(rèn)為 XP 的密度將在未來四到六年內(nèi)提高上去。

那么，美光的關(guān)注者應(yīng)該注意哪些東西呢？我給出了以下要點(diǎn)，按照價(jià)值排序：

1、美光公司已經(jīng)得出結(jié)論，無(wú)論 XP 能否成功，DRAM 的技術(shù)升級(jí)至少還會(huì)持續(xù)四到六年。
2、在可以預(yù)見的未來（到 2020 年中），美光認(rèn)為在 3D NAND 業(yè)務(wù)上大有可為。
3、美光認(rèn)為，在 2020 財(cái)年以后，XP 業(yè)務(wù)會(huì)逐步開展起來，但沒有表明該業(yè)務(wù)的規(guī)模和潛在范圍。
4、美光認(rèn)為，XP 技術(shù)可能會(huì)在 20 年代中期開始影響 DRAM 業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

在上面這些要點(diǎn)中，第一條是決定美光公司 2021 財(cái)年業(yè)績(jī)的關(guān)鍵因素。美光科技仍然是一家以 DRAM 為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司，它的業(yè)績(jī)將根據(jù) DRAM 市場(chǎng)的健康情況而上漲或下跌。我認(rèn)為，美光目前的戰(zhàn)略判斷是，DRAM 業(yè)務(wù)現(xiàn)在是一個(gè)可靠的增長(zhǎng)性現(xiàn)金流，在可以預(yù)見的未來仍然可以依賴。美光的的確確認(rèn)為 XP 技術(shù)是可行的，而且會(huì)在未來某個(gè)時(shí)候影響到 DRAM 的需求，但是這個(gè)時(shí)間點(diǎn)最早也要在四到五年之后。

那么，既然美光對(duì) DRAM 如此看好，它為什么沒有宣布建設(shè)新的 DRAM 晶圓廠呢？我認(rèn)為可能有以下幾個(gè)理由：

1、這可能是有意發(fā)給韓國(guó) DRAM 產(chǎn)業(yè)的迷惑性信號(hào)；
2、美光公司也可能認(rèn)為，如果在即將即將到來的第三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上宣布建設(shè)晶圓廠，假設(shè)新晶圓廠將于 2020 年全面投產(chǎn)，由于 XP 技術(shù)的成熟，新晶圓廠的部分產(chǎn)能或者全部產(chǎn)能可能將在 2025 年左右閑置，屆時(shí)，還沒有走完 7 年的折舊周期。
3、美光需要預(yù)留資金，在 2020 年左右建設(shè)自己的 IM XP 晶圓廠。

結(jié)論
我認(rèn)為，如果我們切實(shí)了解了美光公司至少會(huì)再開發(fā)四代 DRAM 的計(jì)劃的意義，那么美光實(shí)際上已經(jīng)清楚表明了對(duì) XP 技術(shù)的態(tài)度。無(wú)論 XP 技術(shù)短期內(nèi)進(jìn)展如何，DRAM 市場(chǎng)將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)和高利潤(rùn)率，推動(dòng)美光公司的利潤(rùn)和現(xiàn)金流量在未來幾年內(nèi)創(chuàng)造新的歷史紀(jì)錄。英特爾的 XP 業(yè)務(wù)短期內(nèi)可能會(huì)成功，也可能會(huì)失敗，但其成功與否都不會(huì)對(duì)美光產(chǎn)生重大影響。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，2020 年以后，一旦英特爾完成了開拓市場(chǎng)的所有開創(chuàng)性工作，即便 XP 失敗或者市場(chǎng)發(fā)展緩慢，美光也有望攀上 XP 技術(shù)的東風(fēng)。如果 XP 取得巨大成功，美光的獲益將更加巨大。
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