英飛凌收購瑞薩就是為了對(duì)抗恩智浦？

英飛凌和瑞薩懼怕來自恩智浦 - 飛思卡爾的競爭

在本系列上一部分中我們看到，恩智浦和飛思卡爾的合并已經(jīng)威脅到了其它汽車和工業(yè)半導(dǎo)體制造商。瑞薩和英飛凌目前占據(jù)汽車半導(dǎo)體領(lǐng)域的頭兩把交椅，很有可能會(huì)在恩智浦 - 飛思卡爾聯(lián)合體那里喪失部分市場份額。

因此，瑞薩和英飛凌都在尋求通過收購大舉擴(kuò)張。根據(jù)摩根士丹利分析師 Francois Meunier 的數(shù)據(jù)，瑞薩為未來的收購預(yù)留了 24 億美金現(xiàn)金。英飛凌則能夠在保持良好的資產(chǎn)負(fù)載表的同時(shí)提供 45 億美金的彈藥。

恩智浦 - 飛思卡爾合并后的市場情況

在半導(dǎo)體領(lǐng)域，公司們通過合并推動(dòng)營收的增長，擴(kuò)大產(chǎn)品組合，贏得更多的市場份額。安森美半導(dǎo)體最近以 24 億美金的價(jià)格收購了仙童半導(dǎo)體。意法半導(dǎo)體、瑞薩電子、英飛凌近期也在尋求收購適合其發(fā)展戰(zhàn)略的公司。

在飛思卡爾和恩智浦合并之前，這兩家公司在汽車和工業(yè)半導(dǎo)體市場上分列第四位和第五位。合并后，這家實(shí)體將會(huì)取代瑞薩市場第一的位置，并與之拉開相當(dāng)?shù)牟罹?。在一個(gè)已經(jīng)成熟的半導(dǎo)體市場中，這樣的競爭給瑞薩和英飛凌帶來切切實(shí)實(shí)的威脅。如果瑞薩和英飛凌也能合并，讓我們看看勝算如何吧。

瑞薩 - 英飛凌合并之后的勝算

2014 年，瑞薩和英飛凌合計(jì)占有汽車半導(dǎo)體市場 19.7%的份額，在 2015 年上半年，合計(jì)營收達(dá) 63 億美金。另一方面，恩智浦和飛思卡爾合計(jì)占有汽車半導(dǎo)體市場 13.7%的份額，在 2015 年上半年，合計(jì)營收達(dá) 56 億美金。如果瑞薩和英飛凌合并，他們會(huì)給恩智浦和飛思卡爾帶來嚴(yán)酷的競爭壓力。

瑞薩應(yīng)對(duì)競爭的努力

瑞薩正在尋求收購一些公司，并且愿意花光所有現(xiàn)金儲(chǔ)備并提高負(fù)債水平。正在此時(shí)，它自已也成為了收購目標(biāo)。

正如我們?cè)谥暗奈恼轮兴吹降?，該公司的最大股東 Innovation Network 正打算售出它于 2012 年救助瑞薩時(shí)購入的股份。在本系列下一部分，我們會(huì)明白，是什么讓瑞薩成為了收購目標(biāo)。

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