芯耀
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9 月 14 日，英偉達與軟銀宣布達成最終協(xié)議，英偉達將以 400 億美元的價格從軟銀收購 ARM。
在臺積電明確于 9 月 15 日后不再向 HW 的 ARM 提供代工服務之后，一家美國公司又將 ARM 收入囊中，這使國產 ARM CPU 在設計和制造環(huán)節(jié)都存在巨大風險，HW 標榜 ARM 自主完全就是皇帝的新衣。
ARM 創(chuàng)始人 Hermann Hauser 就對英偉達收購 ARM 非常憂慮，認為將 ARM 出售給英偉達意味著 ARM 將受到美國 CFIUS 法規(guī)的約束，即便是英國企業(yè)也將受制于白宮。在寫給英國首相的信中，Hermann Hauser 也提到，科技主導地位事關經濟主權問題，更是強大的貿易武器。
最近，彭博社報道，中國最具影響力的幾家科技公司一直在與中國國家市場監(jiān)管總局溝通，希望該部門要么否決這筆交易，要么增加附加條件，確保它們能繼續(xù)使用 ARM 的技術。這些公司最擔心的問題在于，英偉達可能會強迫 ARM 停止與中國客戶的合作。
對于該事件，鐵流認為，即便能夠否決收購，也是“躲得了初一，躲不過十五”，而且否決之后大陸缺乏反制手段，這會使否決流于形式。長遠來看，還是應當放棄 ARM 技術路線，摒棄美國技術體系，另起爐灶，走獨立自主發(fā)展路線。
否決是一個備選項
就否決跨國并購而言，此前最佳的例子就是相關部門否決過高通收購恩智浦。但否決也是需要法律支持和合適的理由，那就是反壟斷。由于兩家公司在 GPU 和手機主芯片上擁有較高的市場份額、較強的市場控制力，并會對上下游市場及關聯(lián)市場造成巨大影響。高通收購恩智浦之后，在多個細分市場會形成壟斷，反壟斷符合中外法律，法理上能站得住腳，也就是具有合法性。同時，在西方輿論中屬于政治正確，這個理由西方社會也認同，比如此前相關部門以反壟斷為名罰款高通 60 億，不僅高通認罰，西方社會也認可，換言之，就是具有合理性。
當下，我國多家公司高度依賴 ARM 授權，一旦域外大國政府濫 ARM 的行業(yè)地位，搞捆綁搭售、取消授權、拒絕交易等套路，那么將會對國產 ARM CPU 造成巨大沖擊。因此，對于這類對國產 ARM CPU 可能造成巨大影響的交易，如果條件允許，否決是一個可以考慮的選項。
必須強調的是，否決收購并不意味著國產 ARM CPU 廠商可以高枕無憂，繼續(xù)跟在 ARM 身后吃土。而是通過否決收購，獲得一定窗口期，給國產 ARM CPU 廠商一個改換門庭的過渡期，由此走上獨立自主，自力更生的路。
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否決是“躲得了初一，躲不過十五”
一方面，我們要注意到英偉達和 ARM 在 GPU 和手機主芯片上比較強勢，另一方面，英偉達和 ARM 是否構成壟斷，也是一個值得商榷的問題。
就 GPU 來說，AMD 是英偉達的老對手，在全球都有不少忠實客戶，市場份額不可小覷。
就 CPU 來說，ARM 是一家 IP 公司。誠然，就 IP 而言，ARM 非常強勢，但因蘋果、高通都有自研 IP，且采用蘋果和高通 IP 的 AP/SoC 市場份額頗為不俗。就成品芯片而言，市場上出現(xiàn)的是蘋果、高通、MTK、QL、展銳的芯片，ARM 并不直接對接消費市場。何況服務器和桌面 CPU 有英特爾、AMD，ARM 這種 IP 公司是否會觸及反壟斷，也是一個值得商榷的問題。
即便相關部門否決收購，就能完全避免 ARM 的美國化么？
鐵流認為，當下，美國在各個環(huán)節(jié)加強對半導體產業(yè)的控制，此前要求臺積電在美國設工廠就是為了加強對制造環(huán)節(jié)的控制，即便本次英偉達收購 ARM 被否決，下一次也會有另一家美國財團或企業(yè)收購 ARM，因為這能大幅加強美國對芯片設計環(huán)節(jié)的控制，這正是美國政府努力的方向，因此，鐵流認為，即便否決收購，也是“躲得了初一，躲不過十五”，美國強化對 ARM 的控制是大勢所趨。
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缺乏反制措施
有人說，如果英偉達不過相關部門的意見進行收購的話，那么，英偉達和 ARM 就要自絕于我國市場，因此只要相關部門部審批，英偉達的收購必然功敗垂成。
但問題在于，當下對于 ARM 和英偉達而言，在大陸市場完全是賣方市場，而并非買方市場?，F(xiàn)在是我國諸多企業(yè)在技術上依賴于 ARM 和英偉達，而不是反過來。以 HW 為代表的一大批企業(yè)高度依賴 ARM 授權，國內不少企業(yè)都對英偉達的 GPU 有依賴，如果說 PC 顯卡上還有 A 卡做備份的話，在人工智能方面，由于英偉達在軟件上的高投入，A 卡是暫時無法替換 N 卡的。
當下，一些企業(yè)游說相關部門拒絕審批，就是為了避免英偉達收購 ARM 后帶來的卡脖子問題，生怕以后用不了 ARM 的技術。如果因為相關部門不批準，而英偉達卻執(zhí)意收購，然后相關部門禁止英偉達和 ARM 在我國開展業(yè)務，這對依賴 ARM 授權的企業(yè)而言，無疑是釜底抽薪，徹底失去了購買 ARM 授權的機會。這么做無疑是給川普送上神助攻。
可以說，我們對 ARM 和英偉達沒有太多的反制手段，最嚴厲的手段——“禁止在華開展業(yè)務”壓根沒法用，因為一旦使用這項禁令，國內一批 ARM 芯片就要“休克”或“絕版”。在沒有強力反制手段的情況下，相關部門在決策上會比較被動。
與其臨淵羨魚 不如退而結網
一直以來，國內一些企業(yè)非常熱衷于將 ARM 標榜為自主，非常熱衷于“跟在洋人身后吃土”，言必“融入國際主流”、“融入全球產業(yè)鏈”。將 ARM 包裝為自主后，還利用政商關系，大肆進軍機關單位和國企市場。這會把我國 IT 產業(yè)引向歧路，成為 ARM 的附庸。
鐵流認為，從宏觀上看，ARM 美國化未必是壞事，因為英偉達收購 ARM 后，ARM 所謂自主的皇帝新衣將徹底暴露出來。從彭博社的報道來看，過去個別公司標榜 ARM 自主是偽命題，因為如果真能自主，壓根就用不著游說相關部門拒絕審批。反而應當是“任由英偉達收購，我自巋然不動”。
個別企業(yè)即便手眼通天，也只能在一段時間內騙一部分人，無法做到長期欺騙所有人，特別是在“ARM=自主”皇帝新衣被揭穿后，越來越多的人必然會認識到這個問題，認識到 ARM 技術路線的風險，認識到必須建立自主技術體系的必要性。
英偉達收購 ARM，以及 ARM 與 DAPPA 深度合作，反而起到引導國內決策者和企業(yè)擯棄 ARM，轉而建立自主技術體系上來，將極大地有利于構建 除 wintel 體系和 AA 體系之外的獨立自主的第三極。
如果付出一定代價達成妥協(xié)，個別企業(yè)反而會繼續(xù)把 ARM 包裝成自主沖擊相關單位和國企市場。正如 2019 年 ARM 斷絕與該公司合作之后，在兩邊家長談判局勢緩和后，該公司又找 ARM 背書鼓吹 ARM CPU 自主可控。
在當下國內有自主 CPU 托底的情況下，ARM 并不是底線問題，而是一個可選，也可不選的問題。
我們必須對 ARM 技術路線的風險保持清醒認知，特別是在對自主性有較高要求的市場不宜倚重 ARM。不能將建立我國自主的 IT 體系寄希望于 ARM 技術路線，而應當走獨立自主，自力更生的道路。
