芯耀
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前幾天傳聞的 Microchip 收購(gòu) Microsemi 今天終于塵埃落地，85.5 億美金達(dá)成交易，高于股市收盤(pán)價(jià)格 75.5 億美金。從宣布到達(dá)成只有三天時(shí)間，Microchip 的出手可謂快、準(zhǔn)、狠。
一般公司之間的收購(gòu)或合并都是為了擴(kuò)大彼此的業(yè)務(wù)范圍，從而更好地推廣雙方的產(chǎn)品，比如去年完成的 ADI 對(duì) Linear 的收購(gòu)，數(shù)據(jù)顯示，ADI 和 Linear 公司合并以后，前九個(gè)月?tīng)I(yíng)收增長(zhǎng) 20%，市值增長(zhǎng) 20%多，企業(yè)估值達(dá)到 300 億美元。主要原因就是兩家公司的互補(bǔ)策略，Linear 有 70%業(yè)務(wù)來(lái)自中小客戶(hù)，30%來(lái)自大客戶(hù)，而 ADI 恰恰相反，有 60%業(yè)務(wù)來(lái)自大客戶(hù)，40%來(lái)自中小客戶(hù)。通過(guò)這種組合，ADI 可以在大客戶(hù)中增加 Linear 的產(chǎn)品線(xiàn)，同時(shí)可在 Linear 的中小客戶(hù)群中補(bǔ)充 ADI 的產(chǎn)品。這樣以來(lái)就實(shí)現(xiàn)了雙贏。
優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，穩(wěn)步擴(kuò)張
回過(guò)頭來(lái)看 Microchip 對(duì) Microsemi 的收購(gòu)。Microsemi Corp 成立于 1960 年，是美國(guó)軍事及航空半導(dǎo)體設(shè)備的最大商業(yè)供應(yīng)商，產(chǎn)品主要應(yīng)用在國(guó)防、通信和航空航天領(lǐng)域，甚至包括太空等極端環(huán)境，其在軍事和航空應(yīng)用芯片，以及數(shù)據(jù)中心和工業(yè)市場(chǎng)產(chǎn)品方面處于領(lǐng)先地位。并且 Microsemi 于 2015 年 10 月斥資 24 億美元收購(gòu)了老牌半導(dǎo)體廠商 PMC-Sierra，獲得了在存儲(chǔ)、OTN 傳輸網(wǎng)絡(luò)、擴(kuò)展器和控制器等服務(wù)能力。2017 年 Microsemi 收入約為 18 億美元，高于 2016 年的 16.6 億美元。
Microchip 是美國(guó)微控制器、內(nèi)存與類(lèi)比半導(dǎo)體制造商，產(chǎn)品包含微控制器（PIC 微控制器、dsPIC / PIC24、PIC32）、序列式 EEPROM、序列式 SRAM、KEELOQ 組件等等，主要競(jìng)爭(zhēng)者有英飛凌、美信集成產(chǎn)品、恩智浦半導(dǎo)體等。
對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，Microsemi 在航空航天和國(guó)防領(lǐng)域具有很強(qiáng)的服務(wù)能力。而的 Microchip 目前在航空航天和國(guó)防市場(chǎng)的存在感相對(duì)較弱，僅占其年銷(xiāo)售額的 2%左右。因此，Microchip 收購(gòu) Microsemi 后，不僅能加強(qiáng)其在該航空航天和國(guó)防領(lǐng)域的實(shí)力，還將提升 Microchip 在計(jì)算和通信領(lǐng)域的基礎(chǔ)實(shí)力，此前這些領(lǐng)域共占其全年銷(xiāo)售額的比例不到 15％。
收購(gòu)不止，擴(kuò)張不斷
從 2013 年的以來(lái)，Microchip 可謂收購(gòu)狂，一直沒(méi)有停下收購(gòu)的步伐，盡管半導(dǎo)體公司已經(jīng)進(jìn)入高估價(jià)時(shí)代：
2013 年：Microchip 收購(gòu)了私人控股的布魯塞爾公司 EqcoLogic；
2014 年：Microchip 以 3.94 億美元收購(gòu)了 Supertex；
2015 年：Microchip 以 8.39 億美元收購(gòu)了有 37 年歷史的芯片制造商 Micrel；
2016 年：Microchip 以 35.6 億美元收購(gòu)了 Atmel；
2018 年：Microchip 以 85.5 億美元收購(gòu)了 Microsemi；
從 Microchip 的收購(gòu)歷史來(lái)看，每一筆基本都是準(zhǔn)、快，根據(jù) 2017 年第四季度各公司的收入計(jì)算，合并后的公司年銷(xiāo)售額約為 58 億美元，其服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模從 180 億美元擴(kuò)大至 500 億美元以上。
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