芯耀
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電動汽車行業(yè)將為 ADI 公司的電池管理系統(tǒng)創(chuàng)造巨大的收益機會。
電動汽車的銷量有望在不久的未來大幅攀升，去年，全球電動汽車總銷量突破兩百萬臺，雖然僅占全球汽車銷量 8810 萬臺的一小部分，但彭博新能源財經(jīng)預測，隨著電池價格的逐漸下降，到 2040 年，電動汽車銷量將達到全球新車銷售的 54%。
由于電池管理對電動汽車的運行至關重要，深耕電池管理產(chǎn)品多年的 ADI 也將借勢獲得快速增長。具體地說，電池管理系統(tǒng)是電動汽車所使用的電池包的大腦，管理包括充電、放電和保護電池單體不受損壞等各種功能。
電動汽車銷售的爆發(fā)式增長也將推動 BMS 產(chǎn)品銷售的快速攀升，預計表明，BMS 的年增長率將超過 20%。因此，ADI 公司的戰(zhàn)略是通過產(chǎn)品開發(fā)和關鍵的收購活動，來充分利用這個快速增長的機遇，從長遠來看，這將大幅提升公司營收。
ADI 公司正大力布局 BMS
去年，ADI 公司的營收略低于 46 億美金，在 BMS 領域的強大存在，可能成為該公司長期增長的催化劑。通過向電動汽車制造商提供能帶來若干創(chuàng)新的 BMS 平臺，ADI 正全力以赴，以期獲得更大的市場份額。
ADI 聲稱，它的 BMS 解決方案能夠增加電動汽車的行駛里程 25 英里以上，并為汽車制造商節(jié)省超過 500 美金。該公司還宣稱，它的 BMS 系統(tǒng)可以將電動汽車的電池壽命延長十多年。但是，ADI 公司并沒有就此止步，其下一代解決方案將幫助其向電動汽車制造商提供無線 BMS 平臺。
通過消除與電線和連接器相關的安全隱患，ADI 的無線解決方案將變得更加可靠，此外，這種方案還會減少 BMS 系統(tǒng)的重量，從而幫助電動汽車制造商向消費者交付行駛里程更長的產(chǎn)品。和美信或 TE?Connectivity 等競爭對手相比，這種方案將幫助擴大 ADI 公司在 BMS 市場的先發(fā)優(yōu)勢。
更具體地說，ADI 的 BMS 產(chǎn)品已經(jīng)進展到了第四代，在今年早些時候完成對凌力爾特公司的收購之后，它的產(chǎn)品應該更加優(yōu)秀了。這次收購大幅度提升了 ADI 公司在汽車領域的影響力，并幫助該公司于第三季度獲得 69%的年度營收增幅。
然而，這只是一個開始，隨著兩家公司的深度整合，凌力爾特的電源管理產(chǎn)品將通過提供更高的功率密度和減少排放來補充 ADI 的現(xiàn)有陣容。 更重要的是，去年這兩家公司的 BMS 業(yè)務板塊的營業(yè)收入總和達到 9 億美元，收購凌力爾特公司之后，ADI 公司的汽車業(yè)務在整個汽車行業(yè)的分量更加舉足輕重了。
ADI 預計，電動汽車內(nèi)部的芯片使用量未來將會翻倍，所以它的汽車業(yè)務很快會變得更強。一方面，單臺電動汽車的芯片使用量會增加，另一方面，電動汽車的銷量可能會爆發(fā)式增長，這兩個催化劑可能會幫助 ADI 公司在電動汽車市場上的營業(yè)額在未來五年內(nèi)增長到 30 億美金。目前，ADI 公司在電動汽車終端市場的業(yè)務機會規(guī)模為 15 億美元。
ADI 公司目前在電動汽車領域表現(xiàn)出色，隨著電動汽車銷量的爆發(fā)，該公司的盈利水平將迎來更加出色的表現(xiàn)。
公司未來估值
ADI 公司目前的市盈率接近 43 倍，和行業(yè)平均水平 25 倍市盈率比較，它的股價不算便宜。但是，考慮到它在 BMS、工廠自動化和消費電子領域的巨大機會，據(jù)分析師估計，公司未來五年營收的年復合增長率將達到 18%，高于它在過去五年 16%的年均增速。
考慮到其潛在的利潤增速，ADI 的前瞻性市盈率低于 18 倍，所以它的股票還會繼續(xù)上漲。
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