芯耀
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過(guò)去一年，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)在波動(dòng)中尋找新的平衡點(diǎn)。面對(duì)終端需求分化與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的雙重壓力，本土信號(hào)鏈芯片企業(yè)展現(xiàn)出強(qiáng)大的韌性，不僅在技術(shù)研發(fā)上持續(xù)突破，更通過(guò)精準(zhǔn)的市場(chǎng)定位和產(chǎn)品策略，進(jìn)一步擴(kuò)大了市場(chǎng)占有率。
一年一盤(pán)點(diǎn)，本期與非網(wǎng)將聚焦本土信號(hào)鏈芯片上市公司，詳盡梳理本土信號(hào)鏈芯片頭部上市公司的2024年?duì)I業(yè)收入規(guī)模和企業(yè)動(dòng)態(tài)。
根據(jù)與非網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，下圖為本土上市公司中2024年信號(hào)鏈芯片業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模top10的公司，其中圣邦微電子、思瑞浦、納芯微電子、振華風(fēng)光、上海貝嶺的信號(hào)鏈芯片規(guī)模均高于7億元，處于國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)。
注：具體公司信號(hào)鏈芯片收入的業(yè)務(wù)口徑詳見(jiàn)文末附錄，如有疑問(wèn)，歡迎留言討論。
圣邦微電子
2024年圣邦微電子營(yíng)收為33.47億元，其中電源管理芯片和信號(hào)鏈芯片分別為21.82億元、11.65億元，分別同比增長(zhǎng)24.95%、33.99%。公司的信號(hào)鏈芯片業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)連續(xù)兩年位居本土上市公司第一。
過(guò)去一年，圣邦微電子的產(chǎn)品矩陣持續(xù)擴(kuò)張，從2023年末的32大類(lèi)5200余款增長(zhǎng)至2024年末的34大類(lèi)5900余款，共推出700余款新品，領(lǐng)跑本土芯片廠商。與之對(duì)應(yīng)的是，公司研發(fā)人員數(shù)量從上年末的1029人增至1184人，增長(zhǎng)15%。
2024年，圣邦微電子推出一批具有世界先進(jìn)水平、滿(mǎn)足市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品，包括高隔離度高帶寬雙通道差分模擬開(kāi)關(guān)、高精度電流檢測(cè)放大器、8通道14位 1MSPS 低功耗ADC、新一代高性能24位Σ-ΔADC、用于車(chē)載數(shù)字音頻系統(tǒng)的8通道32位數(shù)模轉(zhuǎn)換器、自動(dòng)方向感應(yīng)4-Bit雙向電平轉(zhuǎn)換器、支持全擺幅信號(hào)傳輸超低導(dǎo)通阻抗低失真的SPDT模擬開(kāi)關(guān)、4位雙電源總線收發(fā)器等信號(hào)鏈產(chǎn)品，廣泛覆蓋到各個(gè)產(chǎn)品品類(lèi)及細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域。
2025年，公司將在繼續(xù)強(qiáng)化現(xiàn)有核心競(jìng)爭(zhēng)力技術(shù)和產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，關(guān)注和探索工業(yè)及車(chē)用芯片、第三代半導(dǎo)體、大功率電源、新能源及儲(chǔ)能等領(lǐng)域，為公司開(kāi)拓新的產(chǎn)品線和增長(zhǎng)點(diǎn)做好產(chǎn)品預(yù)研和技術(shù)儲(chǔ)備。
值得一提的是，圣邦微電子江陰研發(fā)生產(chǎn)基地于2025年2月落成，已具備投產(chǎn)條件，基地新建特種測(cè)試工廠、研發(fā)測(cè)試實(shí)驗(yàn)室、汽車(chē)電子檢測(cè)中心和可靠性實(shí)驗(yàn)室，擁有芯片研發(fā)、功能性能測(cè)試、可靠性試驗(yàn)、質(zhì)量管理、供應(yīng)鏈管理和倉(cāng)儲(chǔ)物流等功能。該基地將于2025年投產(chǎn)，主要聚焦在特種測(cè)試業(yè)務(wù)，為公司產(chǎn)品不斷向更高性能、更高品質(zhì)、更多品類(lèi)拓展從企業(yè)內(nèi)部提供技術(shù)支撐和保障。
思瑞浦
2024年思瑞浦營(yíng)收12.2億元，其中信號(hào)鏈和電源類(lèi)芯片分別為9.75億元、2.44億元，分別同比增長(zhǎng)12.19%、11.89%，主要受益于汽車(chē)、光模塊、服務(wù)器、部分工業(yè)及消費(fèi)細(xì)分市場(chǎng)需求的成長(zhǎng)及信號(hào)鏈和電源管理芯片新產(chǎn)品的逐步放量。但若刨除2024年10月并表的創(chuàng)芯微，公司營(yíng)收整體增長(zhǎng)平緩。
報(bào)告期間，思瑞浦研發(fā)費(fèi)用5.77億元，同比增長(zhǎng)4.1%；研發(fā)人員從2023年末的518人增長(zhǎng)至2024年末的531人，增長(zhǎng)2.5%，保持穩(wěn)定。
2024年，思瑞浦不斷鞏固產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和技術(shù)壁壘，在信號(hào)鏈方面推出的產(chǎn)品包括：在國(guó)內(nèi)BCD技術(shù)平臺(tái)上采用創(chuàng)新的電容采集架構(gòu)研發(fā)的全新電流傳感放大器、高PSRR高帶寬高壓的運(yùn)算放大器系列及精度和穩(wěn)定度國(guó)際領(lǐng)先的電阻網(wǎng)絡(luò)等多項(xiàng)線性產(chǎn)品；全新16通道高精度ADC、支持I2C接口的12位8通道SAR ADC、16位Σ-Δ精密ADC等多項(xiàng)轉(zhuǎn)換器產(chǎn)品；高速模擬開(kāi)關(guān)、高速CAN收發(fā)器系列、LIN SBC等多項(xiàng)接口產(chǎn)品。
值得一提的是，思瑞浦2024年加大了對(duì)汽車(chē)市場(chǎng)的開(kāi)拓，來(lái)自汽車(chē)市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)收入約2.07億元，同比實(shí)現(xiàn)約80%的增長(zhǎng)，占全年?duì)I收約16.95%。截至2024年末，思瑞浦已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的車(chē)規(guī)級(jí)芯片產(chǎn)品超過(guò)200款（上年末為110余款），覆蓋智能座艙、智能駕駛、智能互聯(lián)、車(chē)身控制、底盤(pán)及動(dòng)力系統(tǒng)等多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景。
納芯微電子
2024年納芯微電子營(yíng)收為19.6億元，其中信號(hào)鏈、電源管理芯片和傳感器業(yè)務(wù)分別為9.63億元、7.03億元、2.74億元，分別同比增長(zhǎng)36.57%、64.37%、65.29%。公司下游應(yīng)用領(lǐng)域主要分布在汽車(chē)電子、泛能源和消費(fèi)電子，2024年三者分別占營(yíng)收比例為：49.49%、36.88%、13.63%。
值得一提的是，麥歌恩于2024年11月-12月期間被納入納芯微電子的合并報(bào)表范圍，其磁傳感器產(chǎn)品銷(xiāo)售表現(xiàn)出色，并在兩個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.73億元。
過(guò)去一年，納芯微電子產(chǎn)品款數(shù)迅速擴(kuò)張，從2023年末的1800余款，增長(zhǎng)至2024年末的3300余款產(chǎn)品，其中麥歌恩可供銷(xiāo)售的產(chǎn)品型號(hào)為1000余款。與此同時(shí)，公司研發(fā)人員從2023年末的424人增長(zhǎng)至2024年末的560人（含麥歌恩），同比增長(zhǎng)32.08%。
過(guò)去一年，納芯微電子在信號(hào)鏈產(chǎn)品上的研發(fā)成果顯著：
- 隔離產(chǎn)品方向，持續(xù)豐富產(chǎn)品品類(lèi)，推出了高速光耦完全引腳兼容替代的隔離器、新一代EMI優(yōu)化的集成隔離電源的數(shù)字隔離器、高性?xún)r(jià)比的推挽式變壓器驅(qū)動(dòng)芯片、電容隔離式固態(tài)繼電器以及新一代集成隔離電源的隔離采樣芯片等多款新品，其中新一代集成隔離電源的隔離類(lèi)產(chǎn)品在EMI性能上表現(xiàn)出色，達(dá)到了汽車(chē)級(jí)最高的EMC等級(jí)，廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)。
- 通用接口方向，推出了新一代具有振鈴抑制功能的車(chē)規(guī)級(jí)CAN SIC接口芯片以及新一代高性?xún)r(jià)比工業(yè)485接口芯片，其中新一代的CAN芯片在EMC性能方面達(dá)到了國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，得到了汽車(chē)主機(jī)廠和Tiers的高度認(rèn)可。
- 通用信號(hào)鏈產(chǎn)品，自2024年第三季度開(kāi)始逐步量產(chǎn)，量產(chǎn)料號(hào)已超過(guò)20 個(gè)，該產(chǎn)品已在部分工業(yè)和汽車(chē)領(lǐng)域的頭部客戶(hù)中完成了項(xiàng)目導(dǎo)入，預(yù)期2025年開(kāi)始逐漸實(shí)現(xiàn)規(guī)?；鲐?，為公司帶來(lái)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。
振華風(fēng)光
2024年振華風(fēng)光營(yíng)收為10.63億元，階段性需求放緩，同比下降18%。其中信號(hào)鏈業(yè)務(wù)根據(jù)測(cè)算約為8.79億元（即2024年?duì)I收*2022年信號(hào)鏈業(yè)務(wù)營(yíng)收占比，因公司2023年開(kāi)始不再公布信號(hào)鏈?zhǔn)杖耄什捎?022年信號(hào)鏈營(yíng)收占比82.7%，僅供參考）。
振華風(fēng)光專(zhuān)注于高可靠集成電路設(shè)計(jì)、封裝、測(cè)試及銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括放大器、專(zhuān)用轉(zhuǎn)換器、接口驅(qū)動(dòng)、系統(tǒng)集成封裝電路、電源管理器、RISC-V架構(gòu)MCU、射頻微波等系列產(chǎn)品，其高可靠放大器產(chǎn)品譜系覆蓋面是國(guó)內(nèi)最全的廠家之一，在軍用集成電路領(lǐng)域具備較高的市場(chǎng)地位。公司隸屬中國(guó)振華電子集團(tuán)有限公司，是軍用模擬IC產(chǎn)品核心供應(yīng)商。
過(guò)去一年，振華風(fēng)光持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品迭代并不斷擴(kuò)展產(chǎn)品種類(lèi)，新研、迭代一百余款產(chǎn)品，目前已經(jīng)形成300余款產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于高可靠領(lǐng)域中，可滿(mǎn)足全溫區(qū)、長(zhǎng)壽命、耐腐蝕、抗輻照、抗沖擊等高可靠要求。公司深度挖掘市場(chǎng)增量、加速新品推廣，目前服務(wù)于700余家用戶(hù)單位。
公司在新興技術(shù)領(lǐng)域取得了顯著進(jìn)展：幾款運(yùn)算放大器的抗總劑量輻照達(dá)到100Krad/si的水平，可廣泛應(yīng)用于衛(wèi)星、宇宙飛船、空間站等航天器；在射頻微波功放數(shù)字預(yù)失真算法上取得突破，完成射頻直采芯片，實(shí)現(xiàn)2-18GHz 的頻段覆蓋，達(dá)到領(lǐng)先水平；基于公司自主研發(fā)的32位RISC-V架構(gòu)MCU核心芯片，自主研發(fā)整套的電機(jī)驅(qū)動(dòng)控制解決方案，適用于舵機(jī)、尾翼等多種控 制場(chǎng)景。
在投資者關(guān)系會(huì)議中，振華風(fēng)光披露：2025年是“十四五”規(guī)劃的收官之年，在國(guó)家政策調(diào)整及項(xiàng)目啟動(dòng)的影響下，目前公司訂單情況呈恢復(fù)態(tài)勢(shì)。未來(lái)，會(huì)在主要專(zhuān)注于高可靠集成電路市場(chǎng)的同時(shí)，結(jié)合發(fā)展戰(zhàn)略及市場(chǎng)需求正加快布局低空經(jīng)濟(jì)、低軌衛(wèi)星、人形機(jī)器人、商業(yè)航天、汽車(chē)電子等未來(lái)產(chǎn)業(yè)。
上海貝嶺
2024年上海貝嶺營(yíng)收為28.19億元，其中通用模擬產(chǎn)品、電源管理產(chǎn)品、功率器件、半導(dǎo)體材料貿(mào)易收入分別為7.76億元、7.53億元、3.47億元、9.04億元，分別同比增長(zhǎng)13.21%、18.41%、96.53%、54.79%。公司產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，涵蓋汽車(chē)電子、能效監(jiān)測(cè)、工控儲(chǔ)能、大家電、網(wǎng)絡(luò)與智能終端及泛工業(yè)等市場(chǎng)領(lǐng)域。
過(guò)去一年，上海貝嶺新推出937款新產(chǎn)品，目前已擁有4793款可供銷(xiāo)售產(chǎn)品。2024年度，公司研發(fā)投入4.30億元，同比增加20%。同時(shí)，研發(fā)人員從2023年末的465人增至2024年末的465人，增長(zhǎng)12%。
2024年，上海貝嶺在高速高精度ADC/DAC產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)推廣方面取得顯著進(jìn)展，相關(guān)產(chǎn)品在工業(yè)控制、醫(yī)療成像、電網(wǎng)保護(hù)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)批量銷(xiāo)售，并持續(xù)拓展客戶(hù)。同時(shí)，公司順利推進(jìn)高速ADC/DAC、高精度基準(zhǔn)源芯片、AFE等新產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目。此外，公司還成功研發(fā)并批量銷(xiāo)售多通道工業(yè)級(jí)低噪聲運(yùn)放和雙向電平轉(zhuǎn)換芯片，持續(xù)推出高ESD能力的RS485芯片。
值得關(guān)注的是，上海貝嶺的汽車(chē)電子產(chǎn)品門(mén)類(lèi)豐富，通用性強(qiáng)，應(yīng)用覆蓋面廣，目前主要客戶(hù)群涵蓋了車(chē)燈照明、發(fā)動(dòng)機(jī)控制單元、點(diǎn)火線圈、汽車(chē)充電樁等應(yīng)用。公司超過(guò)80顆產(chǎn)品上車(chē)應(yīng)用，多款產(chǎn)品進(jìn)入國(guó)內(nèi)外主流車(chē)廠和Tier1，銷(xiāo)售規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，2024年汽車(chē)電子業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)約113％。
2024年，上海貝嶺在PMIC、SBC、AFE、高邊驅(qū)動(dòng)、主驅(qū)功率器件等汽車(chē)電子研發(fā)項(xiàng)目取得階段性進(jìn)展，未來(lái)將進(jìn)一步完善了汽車(chē)電子業(yè)務(wù)規(guī)劃，在汽車(chē)主驅(qū)、汽車(chē)電池管理系統(tǒng)、車(chē)燈照明、車(chē)載充電機(jī)、汽車(chē)熱管理系統(tǒng)等應(yīng)用領(lǐng)域加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)。
附錄：
