芯耀
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作者｜周一笑，郵箱｜zhouyixiao@pingwest.com
據(jù)The Information報道，芯片巨頭英偉達正在與AI云服務提供商Lepton AI進行收購談判，交易金額預計在數(shù)億美元左右。這一消息引發(fā)了市場的廣泛關注，因為它可能標志著英偉達在AI生態(tài)系統(tǒng)布局中的又一重要戰(zhàn)略舉措。
如果收購成功，英偉達將進一步增強其云基礎AI計算服務能力，這被視為對抗來自云服務提供商日益增長壓力的重要一步。這些競爭對手正在開發(fā)自家芯片并以更低價格提供服務，對英偉達構成挑戰(zhàn)。
早在2023年，英偉達就推出了“云中云”服務DGX Cloud，這項服務建立在其他公司的云平臺之上。其運作模式是云服務提供商租賃英偉達的服務器，并將其作為云服務進行銷售，而英偉達則將其推向尋求大型GPU超級計算機的企業(yè)客戶。Google、Microsoft、Oracle和AWS都是這一服務的客戶，其中AWS直到2024年12月才開始使用這一解決方案。
這表明英偉達不僅要銷售GPU硬件，還希望在云計算市場分一杯羹，利用自身硬件優(yōu)勢從云廠商手中“抽成”。雖然這種模式看起來有些復雜，但如果英偉達直接開發(fā)并提供自己的云計算平臺，就會與一些最大的客戶直接競爭。在2024年11月的財報電話會議上，英偉達透露“云服務提供商約占我們數(shù)據(jù)中心銷售的一半，收入同比增長超過兩倍?！?/p>
除此之外，英偉達還在發(fā)展一個新興的云和軟件業(yè)務，直接向企業(yè)租賃服務器，并提供開發(fā)AI模型和應用的軟件。在同一財報會議上，英偉達提到其軟件、服務和支持收入已達到15億美元的年化水平。
過去一年，英偉達明顯加大了對云服務的投資力度。在2024年5月的財報中，公司表示未來幾年將至少投入90億美元用于云計算服務，而這一承諾在當年1月時僅為45億美元，其中包括了DGX Cloud的投入。
為何看中Lepton AI？
Lepton AI成立于2023年，曾完成了一輪1100萬美元的種子融資，投資方包括CRV和Fusion Fund。Lepton AI并不擁有自己的GPU硬件，而是從云服務提供商處租賃基于英偉達GPU的服務器，再將其租給客戶，同時提供一套強大的機器學習平臺軟件用于管理。
簡單說，它希望通過軟件技術的能力來“擺脫”今天GPU供給和能力不平衡的限制，來給用戶提供最強的性能。
該公司約有20名員工，客戶包括游戲初創(chuàng)公司Latitude.io和SciSpace等。據(jù)估計，Lepton每月收入約1250萬美元（年收入約1.5億美元）。
Lepton的聯(lián)合創(chuàng)始人賈揚清是全球AI架構領域最知名的技術人才之一，他創(chuàng)建了深度學習框架Caffe，還是TensorFlow、Pytorch的核心成員和共同領導者。
在SemiAnalysis最近發(fā)布的GPU云服務提供商排名中，Lepton的表現(xiàn)相當出色，甚至超過了行業(yè)中的一些大牌，與Oracle、Microsoft Azure以及Together AI的排名相當。
值得注意的是，服務器租賃市場的另一個主要參與者是Together AI，這家初創(chuàng)公司盡管比Lepton AI成立時間短一年多，但已融資超過5億美元。
SemiAnalysis認為，技術進步意味著計算成本會隨著時間的推移而下降，現(xiàn)在是GPU租賃的買方市場。企業(yè)主要從超大規(guī)模提供商和CoreWeave租賃GPU，而CoreWeave是目前唯一一家在大規(guī)模（超過10,000個H100芯片）集群運營方面具有豐富經(jīng)驗的非傳統(tǒng)云服務廠商。
在這個市場中，CoreWeave無疑處于領先地位，以極高的計算效率提供優(yōu)質的GPU云服務體驗。它被廣泛信任來管理大型GPU基礎設施，為OpenAI和MetaAI等AGI實驗室提供服務，還為像Jane Street這樣的高頻交易公司以及英偉達內(nèi)部的集群提供支持。此外，CoreWeave的大多數(shù)客戶都選擇使用其管理服務，只有OpenAI/Azure使用裸服務器。
有趣的是，CoreWeave與英偉達有著“千絲萬縷”的關系。英偉達不僅投資了CoreWeave、向其傾斜分配稀缺的GPU芯片，還反過來租用CoreWeave的設備。這種合作關系使CoreWeave能夠更好地發(fā)揮英偉達芯片的性能，幫助英偉達證明其GPU的競爭力，同時也讓英偉達看到了云服務市場的新機會。
成為“下一代云”
芯片巨頭英偉達為何會把目光投向這樣一個“中間商”？
首先，若英偉達成功收購Lepton，將加強其在云市場和企業(yè)軟件領域的地位，這一領域它直接與亞馬遜、谷歌和微軟競爭。
其次，通過這次收購，英偉達可以進一步完善“芯片+云基礎設施”產(chǎn)業(yè)鏈，就像亞馬遜或谷歌那樣。這種垂直整合策略讓英偉達能夠從芯片設計到算力租賃的全產(chǎn)業(yè)鏈中獲利，同時還能更好地控制其GPU芯片的使用方式和價格策略，進一步增強其在AI計算領域的主導地位。
英偉達的云和軟件業(yè)務目前仍處于起步階段。其模式是英偉達直接向企業(yè)出租由其芯片驅動的服務器，并提供軟件幫助公司開發(fā)AI模型和應用程序，以及管理訓練AI的GPU集群。
英偉達此前曾表示，這項業(yè)務未來可能產(chǎn)生1500億美元的收入——這一數(shù)字超過了英偉達或亞馬遜AWS目前的年營收額，展現(xiàn)了公司對這一業(yè)務的雄心勃勃。
收購Lepton AI有望通過多種方式提升英偉達的價值：首先是拓展至AI云服務領域；其次是借助Lepton的技術提升自身軟件實力；再次是吸引新客戶與人才。此舉還可能增加收入并優(yōu)化成本，鞏固英偉達在AI市場的地位。
此外，這一收購也符合英偉達通過戰(zhàn)略并購加強其AI生態(tài)系統(tǒng)的一貫做法。例如，英偉達最近宣布收購合成數(shù)據(jù)初創(chuàng)公司Gretel。Gretel開發(fā)了一個平臺，允許開發(fā)者在具有增強安全性和隱私性的合成數(shù)據(jù)上訓練他們的AI模型。而Lepton AI提供高性能計算硬件和云原生軟件解決方案，支持AI訓練和推理。
AI云服務還讓英偉達能夠銷售用于管理開發(fā)AI模型的大數(shù)據(jù)集的軟件，與Databricks、Snowflake以及微軟的類似產(chǎn)品競爭。
盡管這筆交易傳聞看似合理，但市場上也存在不同的聲音。知名空頭投資者吉姆·查諾斯對英偉達收購Lepton AI的傳聞提出了質疑。他在社交媒體平臺X上表示，試圖收購轉售商可能預示著更深層次的財務問題。這一舉動可能是為了管理庫存成本或避免應收賬款的撥備。
他還進一步解釋說，這類與客戶和分銷商的交易雖然在規(guī)模上不一定很大，但其影響卻可能很重要。管理層知道即使是幾分錢的失誤也可能帶來災難性后果，“因此，他們會變得更加有創(chuàng)意”。
針對這一質疑，也有觀點指出Lepton AI并不是直接轉售GPU，而是提供租賃服務，更像是一個軟件或工具的業(yè)務。至于英偉達在收購Lepton之后會不會轉而像CoreWeave一樣直接提供AI云服務，那就是另外一個話題了。
盡管外界對這筆交易的討論不斷，英偉達尚未正式確認收購談判。但如果交易順利進行，這顯然標志著英偉達在從芯片供應商向全面AI基礎設施提供商轉型過程中的又一步大膽舉措。
英偉達正在通過戰(zhàn)略收購加強其更廣泛的AI生態(tài)系統(tǒng)，例如最近宣布收購合成數(shù)據(jù)初創(chuàng)公司 Gretel。Gretel開發(fā)了一個平臺，允許開發(fā)者在具有增強安全性和隱私性的合成數(shù)據(jù)上訓練他們的 AI模型。而Lepton AI提供高性能計算硬件和云原生軟件解決方案，支持AI訓練和推理。
這些收購正在幫助英偉達通過提供從硬件到基于云的服務的端到端 AI 解決方案，加強其在 AI 行業(yè)的競爭地位，還代表了英偉達擴大其核心半導體業(yè)務之外的戰(zhàn)略舉措，不僅要主導AI芯片市場，還要在整個AI基礎設施生態(tài)系統(tǒng)中占據(jù)核心地位。
賈揚清曾經(jīng)說創(chuàng)業(yè)的目標是“成為AI Cloud領域的領導者，就像最初的AWS、Azure、Google Cloud、阿里云，以及Data Cloud領域的Databricks和Snowflake”。
這或許也是英偉達收購Lepton背后的潛臺詞。
