低空經濟風口將至，誰是下一個“比亞迪”？

在高樓聳立的城市間送外賣的無人機，在擁堵的交通樞紐上空穿梭往來的“飛行汽車”，在高聳入云的纜線上進行除冰作業(yè)的飛行機器人……曾經在科幻電影中出現的場景正逐漸走進現實，在社會生活的諸多方面，低空經濟的身影已不鮮見。

就在前幾日召開的國新辦發(fā)布會上，中國民航局局長宋志勇表示：“以傳統(tǒng)通用航空和新型無人機產業(yè)為基礎的低空經濟正在蓬勃發(fā)展?！蹦壳俺钟鞋F行有效的民用無人駕駛航空器運營合格證的無人機企業(yè)總數超過了1.4萬家，持有無人機操控員執(zhí)照的人數超過了22.5萬人。中信證券認為當前低空經濟可類比新能源汽車2012年的發(fā)展階段。為何低空經濟這個新興產業(yè)受到了如此多的關注？我國低空經濟產業(yè)發(fā)展現狀如何？在這個領域，誰會成為下一個“比亞迪”？

1、“國家隊”多維助力低空經濟

低空是寶貴的自然資源，是國家及地區(qū)競爭的新領域，也是經濟和文化活動的重要空間。低空通常指距離正下方地平面垂直距離在1000米以內的空域，根據不同地區(qū)特點和實際需要可延伸至3000米以內的空域。

低空經濟指以低空空域為依托，以通用航空產業(yè)為主導產業(yè)，涉及低空飛行、航空旅游、支線客運、服務、科教等眾多行業(yè)的經濟概念，是輻射帶動效應強，產業(yè)鏈條較長的綜合經濟形態(tài)。低空經濟與我們所熟知的通用航空之間有較大的重疊部分，但是又有所差異。

通用航空，是指使用民用航空器從事公共航空運輸以外的民用航空活動，包括從事工業(yè)、農業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)和建筑業(yè)的作業(yè)飛行以及醫(yī)療衛(wèi)生、搶險救災、氣象探測、海洋監(jiān)測、科學實驗、教育訓練、文化體育等方面的飛行活動。通用航空使用的航空器較為多樣，包括飛機、熱氣球、飛艇、滑翔傘、直升機等，其中使用最多的仍是飛機，一般為小型飛機，飛行高度在6000米以下。

從活動范圍來看，目前，通用航空活動的范圍大多集中在低空空域，由于制度和空域管理等因素限制，我國低空空域尚未完全開放，通用航空的應用需要經過相關監(jiān)管部門的審批等流程。從應用范圍來看，通用航空不包含警用及海關等航空活動，而低空經濟包含上述領域的應用。

2023年下半年以來，低空經濟進入政策密集催化期。2023年中央經濟工作會議將低空經濟列為戰(zhàn)略性新興產業(yè)之一。今年《政府工作報告》提到，將積極打造生物制造、商業(yè)航天、低空經濟等新增長引擎。3月，工業(yè)和信息化部、科學技術部、財政部、中國民用航空局等四部門聯合印發(fā)的《通用航空裝備創(chuàng)新應用實施方案（2024—2030年）》提出，到2030年，通用航空裝備全面融入人民生產生活各領域，成為低空經濟增長的強大推動力，形成萬億元級市場規(guī)模。利好政策的密集發(fā)布加速低空經濟商業(yè)化步伐。

整體來看，粵港澳大灣區(qū)在低空經濟領域的探索走在全國前列，空中出租以及無人機配送等應用場景在粵港澳大灣區(qū)密集出現；同時，北京、江西、江蘇等地也憑借各自區(qū)域優(yōu)勢在低空經濟領域各顯其能。以粵港澳大灣區(qū)為例，廣州搶先發(fā)展低空經濟，已編制完成《廣州低空經濟發(fā)展實施方案》《廣州市低空經濟發(fā)展規(guī)劃（2023-2035年）》，并出臺《廣州開發(fā)區(qū)（黃埔區(qū)）促進低空經濟高質量發(fā)展的若干措施》；深圳已發(fā)布《深圳市支持低空經濟高質量發(fā)展的若干措施》等，圍繞企業(yè)培育、技術創(chuàng)新、產業(yè)應用示范、基礎設施供給等方面進行針對性資助。

在政策推動下，載人“飛行汽車”不再是“紙上談兵”——從4月30日開始，深圳到珠海的首條低空短途航線正式開通，從此打“飛的”從深圳去珠海，單程只花20分鐘。小鵬匯天的旅航者X2、廣汽集團的Gove、億航智能的EH216-S等在廣州市中心進行垂直起飛展示，旅航者X2通過自動駕駛模式，向標志性建筑廣州塔方向飛行，橫越了廣州相關地標性景觀……除了政策發(fā)力，“國家隊”也在多維助力低空經濟?！拔磥?，央企作為國家隊可以發(fā)揮‘低空經濟穩(wěn)定器’的作用，占據產業(yè)鏈上游的主導位置?！?/p>

中國民航智庫專家韓濤在公開采訪中表示。目前，國資央企在低空經濟領域主要分布在三大塊。一是航空制造環(huán)節(jié)，例如航空工業(yè)通飛以通航產品為核心主業(yè)，其中大型水陸兩棲飛機AG600，已經成功完成海上、陸上、水上首飛和航空應急救援綜合實戰(zhàn)演練。二是航空運輸運營環(huán)節(jié)，例如南航所屬的通航公司；與中國海油深度合作的中信海直，擁有亞洲最大的民用直升機隊，直升機有90多架；類似的通航運營類國資國企還有國網通航、中國飛龍等。三是機場設施設備、油料保障等配套服務環(huán)節(jié)，例如中國航油以及各地的機場集團等。

2、海內外眾多企業(yè)積極布局

除了“國家隊”，海內外不少企業(yè)都在積極布局低空經濟產業(yè)。得益于完善的基礎設施、軍民融合、政策支持、技術創(chuàng)新以及擁有波音公司、貝爾直升機公司、極光飛行科學公司等一批領軍企業(yè)，美國在低空經濟中處于領先地位。以德國、奧地利、瑞士為代表的西歐地區(qū)，則匯聚了全球超過一半無人機領域“隱形冠軍”企業(yè)，而且擁有空中客車公司、萊昂納多公司、奧地利航空工業(yè)公司、瑞士皮拉圖斯飛機公司等一批領軍型著名企業(yè)。近年來，我國低空經濟企業(yè)發(fā)展較為快速，孕育出了許多具有行業(yè)代表性的重點企業(yè)、領軍企業(yè)。根據賽迪顧問發(fā)布的《中國低空經濟發(fā)展研究報告(2024)》顯示，截至2024年2月，我國低空經濟領域共有企業(yè)超5.7萬家，近五年新成立的企業(yè)數達到近2.1萬家，近十年成立的企業(yè)數占比接近80%；我國低空經濟企業(yè)資源集聚TOP50城市擁有的企業(yè)占比全國企業(yè)資源比例高達93.3%，江蘇省入圍數量最多達6家，其次是廣東省、浙江省分別為5家。

從細分領域看，在eVTOL方面，我國擁有億航智能、小鵬匯天、峰飛航空科技、零重力飛機工業(yè)、沃飛長空等領軍企業(yè)；在航空器制造領域，我國擁有中直股份、洪都航空、中無人機、航天彩虹、萬豐奧威等領軍企業(yè)；在飛行服務方面，我國擁有中信海直、首航直升、合利智能、蔚藍航空等領軍企業(yè)；在飛行保障方面，我國擁有華翼藍天、寶利國際、航宇榮康、縱橫股份等領軍企業(yè)；在低空基建方面，我國擁有深城交、圣翔航空、蘇交科、設計總院、上海建科、華陽國際等領軍企業(yè)；此外，在下游應用領域，低空旅游、低空交通、低空物流等領域一批企業(yè)正不斷成長壯大。

3、eVTOL賽道將率先脫穎而出

相對于傳統(tǒng)飛行器，eVTOL集合了垂直起降（VTOL）和電動動力飛行器的理念，主要用于滿足城市空中交通（UAM）的需求。得益于電動化+多個旋翼的設計，eVTOL 具有安全性高、噪音小、運營成本低的優(yōu)勢，也被認為是低空經濟的最佳載體。、

eVTOL構型種類較為豐富，其總體構型可進行多種創(chuàng)新性的氣動-推進一體化設計和非常規(guī)氣動布局設計，具體可細分為多旋翼構型、復合翼構型和矢量推進構型三種技術路線。

多旋翼構型：形態(tài)上與大疆的無人機類似，具有多個垂直旋翼，沒有機翼。推力和升力均僅由旋翼提供，通過調控不同旋翼的轉速實現姿態(tài)控制和運動。如前進時后方旋翼轉速增加，升力增大導致飛行器前傾從而產生向前的推力。多旋翼企業(yè)——億航智能，是全球首家上市的城市空中交通企業(yè)，為全球多個行業(yè)領域客戶提供無人駕駛航空器系統(tǒng)和解決方案，產品覆蓋空中交通（包括載人交通和物流運輸），智慧城市管理和空中媒體等應用領域。億航智能EH216-S無人駕駛電動垂直起降航空器，已獲得中國民航局頒發(fā)的型號合格證（TC）、標準適航證（AC）和全球首張生產許可證（PC），是目前唯一一款“三證”齊全的無人駕駛電動垂直起降航空器，已在全球16個國家完成近5萬次安全飛行。

復合翼構型：同時具有多個垂直旋翼，水平旋翼和機翼，通過兩套獨立的旋翼控制姿態(tài)和運動。起降時由垂直旋翼提供升力，水平旋翼提供推力進行運動，巡航時由機翼提供升力。復合翼企業(yè)——峰飛航空科技，其產品采用復合翼型架構，能夠像直升機一樣用旋翼垂直飛行，在空中完成飛行模式轉換后采用尾推動力和機翼升力向前飛行，如固定翼飛機一樣長距離高效巡航。2月27日，峰飛航空科技成功完成全球首條eVTOL跨?？绯强罩泻骄€首飛，跨越珠江入海海灣，連接粵港澳大灣區(qū)的兩座核心重要城市，往返飛行超過100公里。此次首飛的“盛世龍”eVTOL最大航程250公里，最多可搭載5人。下一步，東部通航將使用峰飛“盛世龍”進行常態(tài)化跨城跨灣運營。

矢量推進構型（傾轉旋翼型）：具有多個可變旋翼和機翼，起降時旋翼垂直向下提供升力，巡航時旋翼發(fā)生傾轉提供向前的推力并同時由機翼提供升力。傾轉旋翼企業(yè)——時的科技，其研發(fā)的傾轉旋翼E20 eVTOL商業(yè)價值高，競爭力強，具備速度快、載重比大、成本低等特點。除了上述三家代表企業(yè)外，吉利、廣汽、小鵬等國內車企紛紛投資eVTOL企業(yè)，甚至建立自己的eVTOL公司（如吉利的沃飛長空，小鵬匯天）。同時，國際上的豐田、大眾、斯特蘭蒂斯等車企也在積極布局eVTOL領域。根據保時捷管理咨詢預測，到2030年，在保守、中性、樂觀的預期下，中國eVTOL市場規(guī)模分別為250、500、900億元人民幣，相應地，在中性預期下，中國eVTOL市場規(guī)模占全球25%份額，即全球市場規(guī)模達2000億元人民幣。

顯然，低空經濟作為戰(zhàn)略性新興產業(yè)并非空穴來風，已有堅實的產業(yè)基礎作為支撐。eVTOL作為引爆點，將帶動更多產業(yè)的融合與發(fā)展，可以說，地面到天空之間，萬億級的藍海市場正在崛起。

中科育成投資，面向世界科技前沿、面向經濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求，專注于中國科學院下屬12個分院、100多家院所、4所大學的世界領先、國內領先的硬科技項目、卡脖子技術。

部分已投項目：本源量子（量子計算龍頭企業(yè)）、中科航星（輕型航空發(fā)動機細分行業(yè)龍頭企業(yè)）、中科深鏈（空間高速數據中繼通信服務龍頭企業(yè)）、賽昉科技（RISC-V領域指令集架構集合芯片設計龍頭企業(yè))、芯旺微電子（自研內核，車規(guī)級MCU芯片的龍頭企業(yè)）、上揚軟件（半導體MES系統(tǒng)龍頭企業(yè)）、中科國晟（世界一流燃氣輪機企業(yè)）、中儲國能（中國百兆瓦級壓縮空氣儲能發(fā)電領域開拓者）、研峰科技（高端專用新材料和精細化學品領先者）等。

部分所獲榮譽：投中2024年度青島投資合伙人TOP20榜單；融中“2022-2023年度中國最具潛力投資機構”；董事長、總經理陳靜鶴榮登“融中2022年度最具人氣女性投資人”、“融中2023年度、2022年度最佳女性投資人”；甲子光年中國科技產業(yè)投資榜-2022-2023年度碳中和、企業(yè)服務最具成長性投資機構TOP5；《科創(chuàng)板日報》“先鋒產業(yè)投資人”；第五屆青島·全球創(chuàng)投風投大會——“2023青島十佳活躍創(chuàng)投機構”；CVCRI·2022中國風險投資行業(yè)年度榜單?金投獎榜單?年終榜“2022年度中國成長型VC投資機構TOP30”，董事長、總經理陳靜鶴榮獲“2022年度中國新銳VC投資家TOP10”；中國風險投資行業(yè)年度榜單·金投獎“2022年度中國新銳投資機構TOP20”；投中2021年度排行榜最具成長潛力創(chuàng)業(yè)投資機構TOP10；2022中國科技產業(yè)投資榜——2022年度最具成長科技產業(yè)有限合伙人TOP10等。

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