芯耀
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除了鎧俠（Kioxia）和西部數(shù)據(jù)（WDC）自今年第一季起提升產(chǎn)能利用率外，其它供應(yīng)商大致維持低投產(chǎn)策略。盡管第二季NAND Flash采購(gòu)量較第一季小幅下滑，但整體市場(chǎng)氛圍持續(xù)受供應(yīng)商庫(kù)存降低，以及減產(chǎn)效應(yīng)影響，預(yù)估第二季NAND Flash合約價(jià)將強(qiáng)勢(shì)上漲約13~18%。
eMMC方面，中國(guó)智能手機(jī)品牌為此波eMMC最大需求來(lái)源，由于部分供應(yīng)商已降低供應(yīng)此類別產(chǎn)品，中國(guó)模組廠出貨大幅提升。買方為了滿足生產(chǎn)需求開(kāi)始擴(kuò)大采用模組廠方案，助益中國(guó)模組廠技術(shù)進(jìn)一步升級(jí)及將觸角延伸至一線客戶，未來(lái)中國(guó)模組廠將可持續(xù)提高對(duì)智能手機(jī)客戶的eMMC滲透率。在受到NAND Flash Wafer價(jià)格劇烈反彈的情況下，預(yù)估第二季eMMC合約價(jià)季增10~15%。
UFS方面，近期智能手機(jī)在印度以及東南亞需求明顯成長(zhǎng)，支撐第二季UFS訂單動(dòng)能，中國(guó)智能手機(jī)品牌廠也提前在第二季加大訂單以建立安全庫(kù)存水位，需求得以獲得支撐。供應(yīng)方面，各供應(yīng)商也欲快速實(shí)現(xiàn)損益平衡目標(biāo)，故預(yù)估第二季UFS合約價(jià)將季增10~15%。
Enterprise SSD方面，受惠于北美及中國(guó)云端服務(wù)業(yè)者（CSP）需求上升，預(yù)期今年上半年Enterprise SSD采購(gòu)量將會(huì)逐季成長(zhǎng)。由于大容量SSD訂單達(dá)交率（Order Fill Rate；OFR）偏低，供應(yīng)商依舊主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)，故買方被迫接受供應(yīng)商價(jià)格可能性升高。同時(shí)，部分買方仍試圖在下半年旺季前提高庫(kù)存水位，因此，預(yù)估第二季Enterprise SSD合約價(jià)季增20~25%，漲幅為全線產(chǎn)品最高。
Client SSD方面，由于終端銷售仍處淡季，買方備貨策略轉(zhuǎn)趨保守，部分PC OEM甚至開(kāi)始下修2Q24備貨訂單。同時(shí)，受限于PC品牌廠無(wú)法在成品上反應(yīng)NAND Flash價(jià)格漲幅，也進(jìn)一步下修第二季訂單容量，而此波價(jià)格急速反彈更將壓抑下半年訂單動(dòng)能成長(zhǎng)。預(yù)估PC client SSD第二季合約價(jià)漲幅將小于Enterprise SSD，季增10~15%。
NAND Flash Wafer方面，在農(nóng)歷新年假期后，產(chǎn)品銷售持續(xù)走弱，下游客戶已無(wú)備貨需求。然而，此波漲價(jià)導(dǎo)致供應(yīng)商無(wú)法滿足來(lái)自中國(guó)智能手機(jī)品牌的訂單，從而轉(zhuǎn)單至模組廠。因此，目前中國(guó)模組廠為了擴(kuò)大與智能手機(jī)品牌合作，備貨需求持續(xù)維持高檔。由于原廠希望盡快達(dá)成獲利目標(biāo)，帶動(dòng)NAND Flash Wafer合約價(jià)續(xù)漲，但受零售市場(chǎng)需求不振影響，漲幅較第一季大幅收斂，預(yù)估季增5~10%。
